中國出招刺激股市有成 陳鳳馨揭關鍵在「不能停」：之後的手段更重要

陳明遠

中國中央政治局26日召開會議，中國總書記習近平坦承，當前中國經濟運行出現一些「新的情況和問題」，並要求努力完成全年經濟社會發展目標。對此，媒體人陳鳳馨在網路節目《東南西北龍鳳配》上指出，中國政府透過金融手段刺激股市，但中國經濟真正的問題存在於基本面，接下來的關鍵在「不能漲完一波後就停」。

陳鳳馨說明，中國祭出的貨幣寬鬆政策包含降低存款準備率、釋放人民幣1兆元的中長期資金，以及使用利息的手段降息。而專門針對股市的部分，則是拿出5000億人民幣借予機構法人來加碼股市，建立互換機制，以及借予大股東3000億人民幣，用於增持、回購股票，被認為是刺激股市最明確的訊號。

陳鳳馨指出，相較於2021年1月的中股市場，當時因為中國疫情管控得當，全世界供應鏈多仰賴中國，但在那之後因中國的疫情開門時間較晚、網路平台與房地產結構性調整的關係，讓股市無法返回高點。她續指，中股的困難點就在去年上證指數約3323點的高點，而深圳指數則仍未超越高點；香港的情形則有所不同，相對於2019年位置點更低。

陳鳳馨表示，今（2）日早上的中國金龍指數仍在持續上漲，約5.48%，接近2023年高點、並創2024年新高；並指出從7月初到9月，中國資金流向以「賣多買少」為主，但這最近5天的交易日，卻呈現買3天、賣2天，代表著中國政府資金政策的運作成效。

陳鳳馨接著說，從人民幣來看，美元兌人民幣從9月26日的6.98點，回貶至7.03點，其原因是央行出手不讓人民幣升值；而中國國家統計局的中國消費者信心指數顯示出，儘管人民幣曾一度回升，但信心仍不斷滑落，處於有紀錄以來的低點，將阻礙企業發展。

陳鳳馨認為，美國聯準會的降息將使資金快速流向新興市場，但因為新興市場的狀態較不一樣，所以這次中國政府才會趁熱，將資金都導向中國市場。中國接下來的關鍵點在於，不能夠漲完一波後就停止，中國經濟必須要真正改變的是基本面問題，現在僅是金融手段，之後的財政手段可能更重要。

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