中國大陸經濟雜音多 投信：H2有望「顛簸起飛」

中國大陸解封後的復甦力道低於預期，外界唱衰聲浪不斷。外資景順投信今天（3日）發布2023年中投資展望，定調下半年中國大陸經濟會出現「顛簸起飛」，較主要已開發市場經濟強一點，但是2023年後的成長前景則有變數，因為不動產市場是較大的風險。

景順亞太區 （日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，以經濟週期角度來看，主要已開發市場處於週期晚期，目前成長正在減速，但是服務消費還在持續擴張，尤其伴隨通膨的滑落，消費者更有餘裕消費，有望降低經濟成長減速的風險。也就是說，通膨減緩的趨勢，對於提振整體經濟與市場環境有幫助。

他以基礎情境分析，貨幣政策緊縮接近尾聲，主要已開發市場經濟預估將呈現短暫及輕微的放緩後的再復甦，亦即「顛簸著陸」（bumpy landing）。趙耀庭說，相較於主要已開發市場，看好中國大陸市場在解封後，經濟將會出現「顛簸起飛」（bumpy takeoff），對中國市場短期展望正向看待。他預估，中國大陸經濟在通膨穩定且貨幣政策維持寬鬆之下，下半年會加速成長，但是明年的成長前景難以確定，因為中國大陸的不動產市場仍待政策支撐。

在此情況之下，趙耀庭認為，下半年在股票的布局側重亞太市場，又以中國大陸最值得注意，另外，日本在內的北亞以及南亞的印度，應該也都會有不錯的表現空間。債券投資方面，高品質的投資等級券為首選，投資人並且可以保留部分現金以利隨時進場。

至於下半年的風險，趙耀庭認為地緣政治因素將是揮之不去的陰霾，投資人對此必須保持一定的警戒。（張佳琪報導）