中國恆大債務危牽動台灣投資人的基金績效 這6檔基金高度持股恆大債

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中國恆大集團在短短1個月內,國際評級機構惠譽、穆迪、標普紛紛下調信用評級。(圖片來源/翻攝自中國恆大官網)

繼清華大學校辦企業紫光集團遭到債權人徽商銀行向法院申請破產重整之後,中國地產商恆大集團也被中國廣發銀行凍結資產,爆出資金鏈問題,遭到國際評級機構連續降級。由於中國恆大在香港掛牌,又是亞洲美元公司債的重要發行商之一,也引發中國恆大在近日出現股債雙殺。

中國恆大股價下殺到2017年以來新低,公司債也暴跌

7月27日,中國恆大(3333.HK)單日暴跌超過15%,股價跌破6港元大關,創下2017年以來的新低點,累計近7個交易日股價已從9.8港元跌到5.81港元,合計跌幅已達68%,28日則跌勢趨緩,終場僅下跌0.17%來到5.8元。

另外,恆大系所發行的美元公司債「19恒大01」一路從7月中旬的80元人民幣跌到28日的63.42人民幣;「19恒大02」也同樣出現暴跌,半個月不到就從80元附近人民幣跌到28日收在67.65人民幣。

回顧7月19日,一則法院的裁定書在市場瘋傳,裁定書顯示,江蘇省無錫市中級人民法院批准廣發銀行宜興支行聲請凍結中國恆大旗下子公司宜興市恆譽置業、恆大地產集團共1.32億人民幣的銀行存款。

接著,國際評級機構標普在7月26日將中國恆大及其子公司的信用評級從B+調降至B-,展望為負面,理由並點出,恆大的融資管道被收緊,將影響其流動性狀況及減債的能力。事實上早在今年6月底,國際評級惠譽也將中國恆大及其子公司的評級下調至B級。

加上中國恆大集團在27日董事會後宣布,綜合考慮當下市場環境、股東及債權人權益、集團等各產業長遠發展等因素,決定取消特別分紅方案,讓不少投資人擔憂公司現金流情況,信心出現動搖。

買進前10大!6檔高收益債基金持有恆大債券

受到恆大集團發行的恆大債券價格急跌影響,加上潛藏的債務危機,也牽動台灣上架銷售境內外基金的績效表現。

TAROBO大拇哥投顧透過資料庫搜尋持有恆大債的債券基金,再進一步對照投各家投信公司每月最新發布的月報內容顯示,其中有6檔亞洲高收益債基金的前10大持債就持有恆大集團公司債,比重占該基金的2.24~1.8%左右。

基金規模10.33億美元的安聯動力亞洲高收益債券基金中,持債第一名就是恆大公司債,另外,這檔基金持債第二名的「Scenery Journey」也同樣是隸屬中國恆大集團,換句話說,若兩者相加,等於這檔基金有4.22%的比重是來自恆大集團所發行的債券。

其次,像是台新亞澳高收益債券基金、法巴亞洲(日本除外)債券基金、富達亞洲高收益債券基金A累積(新臺幣)等,持有恆大債的比重也同樣超過2%以上。另外,瀚亞投資亞洲高收益債券基金前十大持股當中,持股第1大(占整體比重1.8%)、及第5大持股(1.1%)、第10大持股(1.0%)也都是來自恆大集團的債券,若3者加計,等於這檔基金有3.9%恆大集團公司債。

政治大學金融系教授殷乃平則提醒台灣投資人千萬要小心,因為過去低利率的環境下,讓全球掀起借貸狂潮,使得企業負債比攀高,但隨著全球通貨膨脹蠢蠢欲動,一旦利率提高,過去負債比偏高的企業就會面臨更大債務的風險,不僅債券型基金風險也變得更大,尤其高收益債更是要特別留意。

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