中國新視野－中國經濟內生增長性 崛起

工商時報【熊園】 十九大報告指出，主動參與和推動經濟全球化進程，發展更高層次的開放型經濟，不斷壯大中國經濟實力和綜合國力。 分析中國經濟走勢，越來越需要從全球視野、全球增長角度入手，站在這個高度，才能愈加真切地認清中國經濟的座標。 最新資料顯示，10月中國進口年增17.2％，比出口高10.3個百分點，自2016年8月以來已連續第15個月進口好於出口。究其原因，國內原材料價格大幅上漲導致大宗商品進口激增固然「功不可沒」，但另一個更為關鍵且尚未被廣泛重視的事實是：過去5、6年，中國已逐步取代發達經濟體成為拉動全球貿易的主支撐；此後分析中國貿易，應該充分考慮中國經濟的內生增長性，外需已不能再簡單地認為是外生的。換言之，看全球需要看中國，看中國更要看中國。 回顧歷史發現，最近十幾年來中國進口明顯好於出口的情形共發生了3次，分別是2003年、2010年和2017年，這3次都是全球經濟剛開始呈現復甦跡象的時候。有研究發現，在這3個時間段裡，中國對全球需求的貢獻率不斷上升，分別為8％、11％和20％。同時，相關性分析表明，1995至2010年，發達經濟體GDP增速與全球貿易增速的相關性係數高達0.92，中國只有0.28；到了2011至2017年，發達經濟體降至0.43，中國則大幅升至0.53。也就是說，2010年之前發達國家是全球貿易增長的主拉動力，但過去6年中國已經取代發達國家「成功上位」。 從經濟總量來看，中國的貢獻同樣不斷增大。事實上，中國已成為推動全球經濟增長的主要力量。資料顯示，2010年中國GDP首次超越日本成為全球第2大經濟體，並一直保持至今；2012至2016年，中國對全球經濟增長的年均貢獻率達到30.2％，同期美國、歐元區、日本的貢獻率分別為17.8％、5.3％和3.8％，即中國超過了美國、歐元區和日本貢獻的總和。 基於上述顯著變化，一個直觀的結論是：當前乃至未來較長一段時期內，分析中國和全球的經濟問題必須跳出傳統框架，應充分考慮到中國的內生增長性，中國內需的變化將日益成為主導性因素。 明者因時而變，知者隨事而制。當前中國經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，雖然暴露的問題和面臨的風險不少，「防風險、抑泡沫、去槓桿」的政策主基調短期內也將持續，但在供給側結構性改革、消費升級和產業結構優化轉型等因素的共同驅動下，中國經濟韌性依舊十分強勁，預期未來數年GDP增速仍可達到6.4％左右甚至更高。基於中國內生增長的分析框架，我們有理由也完全應該相信，2016年第4季以來這輪全球貿易復甦將具備更長的可持續性，全球經濟也有望在中國的帶動下真正走向全面復甦。（本文摘自經濟參考報）