中國股市短空長多 逢低布局四大主題

中國股市今(2009)年領先全球反彈，雖因「動態微調」政策使得陸股短線回檔整理，但中長期在大陸近年來積極爭取舉辦國際性盛會，帶動中國大陸基礎建設的擴大投資，同時也將延伸至通信設備、交通運輸、觀光遊遊和零售消費等的無限商機下，陸股終將反映中國大陸舉辦國際盛會成長動能的預期，讓中國成為全球經理人最想投資加碼的地區。 第一金投信中國世紀基金經理人黃耀德表示，中國政府政策施政目標除了要維持今年GDP保8%外，更有強烈的企圖心要成為世界強國，其中包括內需消費、都市基礎建設、關鍵資源和新能源開發，將是最為看好的投資領域，第四季將是低檔布局陸股相關題材的好時機。 黃耀德更指出，相較於其他金磚國家，中國仍是經濟成長最亮麗的國家，即便歷經2008年金融海嘯，中國在政府4兆人民幣積極投入下，經濟呈現V型反轉，市場樂觀看待中國GDP成長率可望保8，加上寬鬆貨幣政策下，熱錢湧入內地造就房地產及股票市場熱絡氣氛。目前中國股票市場市值最高已達3.3兆美元，與日本3.4兆美元相當，預估至2009年底，中國股市總市值可望超越日本。長期而言，中國股市總市值將超越美國，隱含3.5倍上漲空間。 隨著景氣的復甦，全球股市長線多頭行情已確立，中國市場未來也將成為世界經濟強國，如何投資佈局中國產業，才得以分享財富成長的機會？第一金投信建議投資人鎖定包括：內需消費、都市基礎建設、關鍵資源、新能源開發等四大帶動下一波中國榮景的投資主題大趨勢。 內需消費方面，根據瑞士信貸預估，2020年中國將成為全世界的消費市場霸主，佔全世界消費力21%。隨著中國人民所得收入持續增長，政策及城市化發展引導消費結構改變下，內需消費市場的成長，極具想像空間。 都市基礎建設方面，中國在2015年將占全球三分之二的都市人口，高度都市化將帶動電力、水力、港口、機場等大量基礎建設投資，預估至2025年前，中國基礎建設平均每年投資達2兆人民幣。 關鍵資源方面，中國每年消耗全球約1/3的資源，是美國的3倍、日本的5倍、英國的8倍。大量原物料的需求，將牽引相關原物料主題及產業的投資機會。 新能源開發：2007年11月中國國務院頒布新能源汽車生產準入管理規則，預計2012年每年汽車產量中有10%是新能源汽車，2030年新能源汽車將佔中國乘用車30%，市場規模達1.5兆人民幣。 中國為全球經理人最想投資加碼地區，唯中國對於外資進駐規範頗高，目前真正能夠進入中國A股的資金，僅限於少數擁有QFII的金融機構，加上H股受香港交易所採取國際法律規範，財務透明度較高。因此與中國連結性高的H股成為外資鎖定的焦點。 而今年第四季進場布局，正好迎接中國明年5月上海將舉辦世界博覽會，11月廣州將舉辦亞運，刺激中國基礎建設、原物料和消費商機帶來的成長。 其次是MOU、ECFA政策利多加持，後續更有市場准入、ECFA等政策利多議題熱潮，中國大陸為壓抑通膨隱憂，在今年第三季祭出「動態微調」策略，造成陸股技術性修正，正好提供有利迎接明年漲升行情的低檔進場良機。