中國4月工業產出年增9.8%，零售銷售增長17.7%，雙雙不如預期

【財訊快報／林浩博】外電報導，中國在4月的復甦不均，工業產出和投資因出口暢旺與房市火熱而受拉動，但零售銷售則遜於預測。 中國4月工業產出年比增長9.8%，預估值的中位數是10%成長。同期零售銷售擴張17.7%，遠不如預期的25%增長。固定投資在今年第一季增長19.9%，符合預期。失業率則下滑至5.1%。

這些數據顯示中國依然有望達到今年逾6%的經濟成長目標，成為全球大宗商品需求背後的推力，在決策者尋求縮減刺激措施，且消費者依然對支出謹慎的時候，擴張的步伐或已經觸頂。

保銀投資管理的首席經濟學家Zhiwei Zhang說道：「經濟成長或已在第一季觸頂，…我們預期未來幾個月成長會放緩。」他指出，中國新冠病例數的增加，或令決策者警慎，使得貨幣政策的收緊先暫緩。

這些數據很大程度受到2020年4月的基期效應影響，當時中國在疫情受控後工業經濟才重啟。根據兩年平均基礎計算，中國第一季工業產出再增長6.8%，固定資產投資增長些微加快，從2.9%達到3.9%成長。

然而，4月零售銷售依兩年平均基礎計算，放緩為4.3%成長，遜於3月的6.3%增長幅度，這是因為商品與服務的消費皆轉為疲軟，使得消費者需求會是成長引擎的預估，被投資才是驅動力的展望取代。

匯豐控股的亞洲經濟主任Frederic Neumann稱，因收入增長疲弱，中國家戶尚未「重拾平常的高調」。他表示：「假如家戶未來幾個月無法消費增加，當局或被迫鬆綁對流動性和投資支出的限制，以避免成長急遽減速。」

據國家統計局稱，雖然中國經濟在4月站穩，但仍受到全球疫情與復甦不均，以及國內復甦基礎脆弱等難題。另一份統計局報告指出房市仍強健，房價在4月創八個月來最大上漲增速。

由於全球需求的復甦，中國工業產出仍強勁，而世界許多地方的財政刺激和疫苗施打加快，則幫助中國出口暢旺。但原物料價格上漲恐在部分領域造成壓抑。另外，鋼和煤的產出因推動汙染降低而被削減。