中壽折算開發金每股EV 26.9元，「高利率、低股價」環境有利壽險業

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】開發金(2883)於今(1)日召開法人說明會，中壽成為100%全資子公司，獲利貢獻度大幅提升，第一季稅後淨利96.7億元，居金控業第四，每股稅後盈餘為0.58元，中壽亦公布去年EV(隱含價值)，投資收益挹注，調整後淨值成長到1775億元，年增率23%，整體EV為4025億元，年增率12.6%，每股EV為81.8元，折算金控股本每股EV 26.9元，年增率9.9%。 中壽成為開發金主要獲利引擎，第一季稅後淨利為88.4億元，凱基銀第一季稅後淨利為13.6億元、凱基證第一季稅後淨利14.4億元，以及開發資本未實現評價損失所累，第一季淨損5.7億元。

歐美主要央行啟動升息，造成股、債金融市場波動，成為壽險今年營運面的挑戰，中壽總經理黃淑芬表示，美國升息路徑逐漸明朗化，俄烏戰事增添經濟情勢的變數，金融市場波動為壽險業創造「高利率、低股價」經營環境，長期投資標的仍以固定收益率較佳美債為主，反映美國殖利率走高，新錢報酬率由3.7%提升到4.5%，未來也會伺機增加台股投資部位。

市場利率走高影響壽險業短期債券投資部位評價，中壽OCI加覆蓋法金融資產品未實現損失約155億元，當中約有8成來自債券，其餘為股票。黃淑芬認為，利率上升，不利壽險業債券短期評價，這是資產、負債會計原則不匹配所造成，若是同步執行IFRS 17基礎，淨值是成長750億元，因此利率上升情境有利壽險淨值。

市場利率提升，亦有利於銀行業利差、淨利差(NIM)表現，凱基銀降低利率波動影響，調整金融資產部位，第一季利差略降至1.73%，較前一季減少1個基本點，而NIM則是由去年第四季1.33%上升到今年第一季1.39%，凱基銀評估，台幣每升息1碼於NIM影響為4.8個基本點，而美元升息1碼，NIM影響為0.6個基本點，升息趨勢下，NIM將維持1.4%。