中概股百度、愛奇藝狂跌 美國對沖基金被斷頭 野村、瑞信最多恐慘賠60億美元

邱立玲
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對沖基金Archegos被斷頭清倉190億美元持股,野村和瑞信慘賠數十億。(圖片來源/flickr)

美國上市的中概股跟誰學、騰訊音樂3月份以來跌跌不休,而對沖基金Archegos的韓裔美國籍操盤人Bill Hwang卻重押中概股,使得Archegos「差價合約」上周五被投資銀行斷頭,野村、瑞信可能最多分別慘賠20億和40億美元。

自上周以來,Archegos無法按照指示補上保證金,約150 億美元的持股(幾乎都是中概股)被強迫賣掉平倉,因此,3月26 日起中概股更是慘遭屠殺,百度、騰訊音樂、唯品會、愛奇藝、跟誰學等中概股湧現賣壓,股價暴跌。

《每日經濟新聞》根據Wind數據統計後發現,美國掛牌的市值前20的中概股在過去一周市值累計蒸發了1,873億美元(5.3兆台幣)。

全球銀行可能因此損失100億美元

《金融時報》稱,Archegos基金持股上周被清倉拋售,賣出金額高達190億美元,由於存在高槓桿,導致相關股票市值蒸發330億美元。 Archegos保證金交易被斷頭,震驚華爾街,中國媒體也紛紛大肆報導,稱之為「人類史上單個投資最大虧損」。

全球大型投資銀行高盛,摩根士丹利,瑞信、德意志銀行和野村向Archegos和Bill Hwang放貸數十億美元,面臨巨大損失。

Archegos被清算資產規模超過300億美元,交易商稱,投資銀行本周一繼續出售與Archegos持股,摩根大通估計全球銀行可能因此損失50億到100億美元。

Archegos和投資銀行之間涉及一系列的大宗交易稱為「差價合約」(CFD)。只要有足夠的保證金,就可以根據合約開立和關閉之間的金融商品價值差異,來槓桿和結算這些商品。

「差價合約」不必在監管文件當中,披露持股數量

「差價合約」具有匿名性質,不必在監管文件當中,披露持股數量,因而吸引專業投資人,使他們能夠在不透露姓名的情況下從事大筆交易。

據悉,「差價合約」的槓桿比率可以高達8倍。知情人士說,法務部門反對銀行和Archegos交易,但是大型投資銀行與Archegos的交易總額增至270億美元以上。

高盛和摩根士丹利上周火速出售Archegos資產,來減少損失,3月28日為止,高盛拋售105億美元,摩根士丹利拋售150億美元股票,預計此事件不會產生虧損;德意志銀行表示,已大幅降低Archegos 的曝險,不會因此遭受鉅額損失。

但是,瑞士信貸和野村證券就虧大了,這兩家投行周一警告,由於向 Archegos 提供貸款,面臨斷頭風險,將承受重大虧損。

高盛、摩根士丹利跑得快,沒有損失

野村證券警告將面臨 20 億美元的損失,路透引述兩位消息人士保守估計瑞信虧損10 億美元,最多將大虧40 億美元。

根據了解,Bill Hwang的性格鮮明,非常具有吸引力,享譽專業投資圈,據報導,投資銀行的行銷部門爭相與Hwang和Archegos簽訂CFD合約。

1996年Bill Hwang獲創辦人Julian Robertson邀請加入老虎基金,2000年老虎基金因網路泡沫而關門.Hwang成立老虎亞洲管理公司(家族辦公室),部分資金來自Robertson種子基金。

Hwang曾經在港股內線交易

自從專注於個人和家庭資產投資以來,Hwang曾在2012年表示,他聲稱操盤自己家庭資產辦公室是為了「服務上帝」,但是Hwang在2012年透過內線交易買賣港交所的中國銀行股,同意支付6千萬美元與港交所達成民事和刑事和解,2014年被逐出港交所。

之後,捲土重來,Hwang轉向投機天堂美國交易所,仍偏愛以高槓桿投資中概股。不幸的是,今年3月Hwang踩到三大雷,直接觸發爆倉風波。

第一,媒體巨擘ViacomCBS和Discovery股價大跌。第二是,大買的中國線上教學公司如跟誰學等股票大跌;第三是電子煙參照捲煙監管,重創霧芯科技股價大跌。

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