中鋼、台塑入列》外資看好台股攻萬五,點名7檔景氣回溫受惠股,看壞「這3檔」

林韋伶
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台股近日陷入高檔震盪,選股難度提升不少,外資瑞銀證券分析,今年至11月為止,台股指數漲幅在亞洲僅次於南韓,部分反應2021年企業獲利將成長的利多。 展望2021年台股表現,瑞銀證券認為在樂觀情境下,可衝上15650點,並點名看好中鋼(2002)、台塑(1301)、統一(1216)…等7檔個股,看壞華碩(2357)、英業達(2356)與遠傳(4904)。

以目前台股的大盤PB值(股價淨值比)來看,約為2.6倍,較歷史中位數高出約2個標準差,瑞銀證券對此分析,可見企業2021年獲利將成長的利多,已部分反應在指數表現內

不過,瑞銀證券對台股後市表現並不悲觀,因為在2020年有一項亮點,就是散戶的交易量,事實上,瑞銀在2019年就有相關調查發現,台灣投資人表示,他們有興趣減少消費來做更多投資。根據瑞銀在2020年進行的第二波調查更發現,投資人透露他們正在降低手中債券投資部位,增加股票投資部位

此外,台灣在2021年與2022年,將有更多鼓勵散戶參與市場的政策,像是可能延長當沖降稅。綜合評估各項因素,瑞銀證券展望台股在2021年底的目標指數為14980點,而在較樂觀的情況下,指數可能衝上15650點,在較悲觀的情況下,指數可能走跌到13240點。

在選股的部分,瑞銀證券整理出過往台股經歷三個循環時的經驗,發現兩大重點:第一,產業若出現結構性成長趨勢,對股價的驅動力最強;第二,包括原物料、工業、消費者與金融產業在復甦的階段中,獲利與股價的表現最亮眼。瑞銀證券也建議投資人,在2021年,應聚焦有獲利成長潛力,但卻被市場忽略的產業,像是原物料(主要為鋼鐵與石油相關商品),還有消費產業。

此外,2021年瑞銀建議持續聚焦擁領先地位的半導體產業,以及可望受惠5G手機升級潮及後疫情需求增溫趨勢的手機零組件類股。

在選股的部分,瑞銀證券於2021年最看好的個股有7檔,包括中鋼、台塑、統一,預估此三檔股票受惠景氣回溫最顯著。此外,台積電(2330)因身為技術領頭羊,環球晶(6488)因產業供給自律、大立光(3008)受惠手機相機升級潮,都可望有所表現,而台達電(2308)也因被動元件的價值含量(content value)提高被看好。

另一方面,瑞銀證券表示,因為獲利萎縮的關係,保守看待電信產業2021年表現,電子業下游則可能因個人電腦與筆記型電腦出貨量萎縮受害,因此看壞遠傳、華碩,同樣被看壞的英業達,則是因為在AirPods可能遭遇掉單。


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