主權基金借鏡星國? 學者揭利弊:監督機制很重要

台北市 / 曹維升 謝鈞仲採訪報導

因為2024大選,又掀起主權基金討論熱度。主要得由國家政府建立並擁有長期投資國內外資產,達到總體經濟目的與財政目標。新加坡的淡馬錫控股和挪威養老基金,都是全球前10大主權基金,都為當地經濟發展貢獻不少,但學者提醒,主權基金有利有弊,背後的監管機制最重要。

非營利組織營運長Cheok Xue Ting 說:「我們開始意識到對他來說,找工作是讓他感到畏縮的。」非營利組織曾與新加坡主權基金淡馬錫一起,為殘疾人提供工程領域就業機會,提升社會包容性。而在全球前10大主權基金中,淡馬錫控股和新加坡政府投資公司GIC,就占了2名,影響不容小覷。淡江大學產業經濟學系教授蔡明芳說:「用到所謂的主權基金,應該是要對國家有好處,對國家重要產業的投資。」

對國家重要產業的投資,以淡馬錫為例,在亞洲投資比例約為63%,主要以新加坡和中國為主,範圍包含交通、金融及房地產等,而主權基金是主權財富基金簡稱,得由國家政府建立並擁有,長期投資國內外資產,達到總體經濟目的與財政目標。

主權基金源於科威特1953年和阿布達比1976年,賣石油賺錢,想讓後代在油源枯竭時能維持購買力,才成立政府單位專門管理。至於全球資產規模最大的挪威養老基金,前身是主權石油基金,財源主要是石化能源銷售所得,投資70國約9338家公司來保障經濟發展,但專家提醒,主權基金並非百利而無一害。

淡江大學產業經濟學系教授蔡明芳說:「背後的監督機制把它講清楚,經濟安全都很重要,當我看到你這個國家,要來買我這個國家重要的技術資源的時候,我會不會允許你買允許你持有多少比例。」雖然能透過靈活投資創造獲利,甚至增加金融市場流動性,但實際上不容易監管,更有民意或政治凌駕專業的隱憂,主權基金有利有弊,如何增加效益減少風險,考驗管理智慧。

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