人物側寫-明星經理人 判斷準、口訣多

文╱李娟萍
中時電子報

工商時報【文╱李娟萍】

張錫向來是台股多頭總司令,對高科技產業掌握高,並精準以資金流向判斷台股萬點行情,之前他曾喊出「萬點只是開始」,更是最早看準台積電股價再創新高的法人之一,今年他在年初提出的投資台股口訣,「跌破9,400點不要怕、漲破1萬1,000點不要追」,也獲投資人琅琅上口。

張錫早年是台股基金明星經理人之一,恭逢台股基金一開募即秒殺的黃金時代,時至今日,許多投資人可以說出一口好股經,不一定再透過台股基金投資台股,但張錫仍建議,投資不必跑到海外,投資最熟悉的台股就好。

他說,台股擁「資金寬鬆、現金殖利率高、匯率穩定及科技產業競爭力強」四大利多,使台股成為外資青睞的市場,值得長線投資。

張錫分析後市,今年美國聯準會升息機率已不高,市場預測從4碼降到1碼,目前最新的預測已是不升息,貨幣政策不再收緊,市場資金充沛,美元不升值,預期資金將流回新興市場,新興亞股及台股將同蒙其利。

台股在全球主要股市之中,現金股利殖利率高達4.52%,僅次於英國,本益比12.74倍,股價淨值比1.51倍,並未偏貴,加上匯率穩定,科技產業有競爭力,美國科技股價強勁,對台股相關供應鏈表現也有利。

今年以來外資前進新興亞洲市場的資金達242.4億美元,台股即占了近25%,達60.1億美元,張錫認為,美中貿易談判雖生波折,但不管結果如何,台灣仍是兩地的主要供應商,台廠下半年科技產業的基本面將比預估好,也有機會變得更好。

張錫觀察,蘋果2018年銷量很差,在降價後,2019年第一季手機銷售數字轉佳,以往蘋果的第一季清庫存、第二季補庫存、第三季出新機的模式將改變,2019年新機有機會提早推出,補庫存之後就是開始提貨,這從蘋概股、5G題材提前發酵、股價先行,可感受到不一樣的股市節奏。

張錫認為,在萬一行情下,台股加權指數位置偏高,個股表現差異大,漲多將是最大利空因素。不過,台灣4月製造業採購經理人指數(PMI)續揚至51.7,重返50「榮枯線」之上,是去年11月以來首次轉呈擴張,市場資金又充裕,加上5月天除權息,股息活水及提早到來的電子旺季,台股逢回將是買點。

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