人行刺激經濟 堅持不靠房地產

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中國人民銀行(大陸央行)近日發布的《2021年第3季度貨幣政策執行報告》指稱,下一階段要堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段,堅持穩地價、穩房價、穩預期。報告明確指出「保持經濟平穩運行的難度加大」,並在多處釋放了加大貨幣政策穩增長力度的信號。

路透援引中信證券固定收益部宏觀研究組分析稱,相較第2季度表態,當前人行對經濟形勢的定調相對保守,重點提示了諸如疫情演變、美國聯準會貨幣政策溢出效應、大宗商品價格高企以及房地產市場等風險因素。

實際上,大陸國務院總理李克強18日也在一場企業家座談會上明確提出,今年經濟主要目標可以實現,但當前「我國經濟出現新的下行壓力,要在高基數上繼續保持平穩運行面臨很多挑戰」。

財信研究院分析稱,面對經濟穩增長難度加大、通膨走勢總體可控的基本面形勢,人行報告提出對下一階段的貨幣政策思路,強調「以我為主」、「堅持把服務實體經濟放到更加突出的位置」,在多處釋放了加大貨幣政策穩增長力度的信號。

中信證券固定收益部宏觀研究組稱,這次人行重點談及支小再貸款、碳減排支援工具、支援煤炭清潔高效利用專項再貸款,結構性貨幣政策工具很大機會將成為下階段人行實施宏觀調控的一大政策工具。

華創證券研究所首席宏觀分析師張瑜指出,這次報告提示貨幣政策拐點已現,未來一段時間穩增長將作為政策當局更重要的訴求,寬貨幣正在路上,重申2022年降準、降息可期。

報告對於房地產市場表述新增兩大觀點:其一,總體形勢判斷上,認為「目前房地產市場風險總體可控,房地產市場健康發展的整體態勢不會改變」;其二,在堅持「三穩」政策的基礎上,提出要「配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展」。

分析稱,這表明未來房地產市場合理資金需求將得到有效滿足,前期金融部門偏緊的房企融資有望得到糾偏,房地產行業融資需求「政策底」已經出現。同時,報告提到「防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險」,也指向監管層在化解房地產市場風險過程將會走得更緩更穩。