人行大額度續操作MLF 激勵陸股大漲

（中央社台北17日電）中國人民銀行今天進行人民幣7000億元一年期中期借貸便利（MLF）操作，利率連4個月持平。分析認為，如此大量的MLF操作代表市場流動性緊縮告一段落，從「緊貨幣」進入「穩貨幣」階段。

受這項超額續作7000億元MLF影響，陸股早盤全線大漲。其中滬指開高走高，終場收3438.80點大漲2.34%；深指則收13742.23點，漲幅也有1.88%。其中金融股漲幅領先。

路透（Reuters）報導統計，8月共有5500億元MLF到期。第一筆為15日的4000億元，因週末緣故資金交收延至今天；第2筆到期日為8月26日，規模1500億元。此外，本週還共有5000億元的逆回購（附買回）到期，今天到期100億元。

光大保德信基金首席宏觀債券分析師鄒強認為，8月MLF加量續做，核心是利率已經回到中性的位置，而考量到社會穩定，央行會在相當長的時間保持中性偏鬆的狀態，對財政發債的態度也將更加友好。

招商銀行理財高級分析師陳鄭表示，人行之前一直表態價格波動要圍繞政策利率中樞，這次操作傳遞出只要市場利率在中樞附近（MLF利率），人行還是願意供給量能的，也顯示人行的調控目標更明確，主要目標還是價格。

陳鄭還說，本次MLF操作額超出預期，可能與經濟數據有所放緩以及中美關係、各方面壓力在加大有關。

東方金誠首席宏觀分析師王青及高級分析師馮琳的分析也指出，8月MLF操作的關鍵點在「量」，7000億的規模顯示中長期流動性正在擺脫之前的持續收緊趨勢，資金面整體將從前期的「緊貨幣」階段進入「穩貨幣」階段。

二人認為，考慮到未來經濟運行環境還有較大的不確定性和不穩定性，為推動經濟增速逐步向6%靠攏，並確立穩就業基礎，下半年貨幣政策將保持高度靈活，不能完全排除降息、降准的可能。若下半年降息、降准，有可能落在第3季底或第4季初。（編輯：翟思嘉/邱國強）1090817