低基期出頭天 內外資挺元太、台燿

全球第一大電子紙製造廠元太日前法說會下修第四季展望，所幸摩根大通、野村證券、凱基投顧逆勢力挺，支撐股價於法說後開低走高，利空出盡近在眼前，近期股價一度回檔3成的台燿，則挾高盛證券力挺，給予185元推測合理股價，雙雄歷經基期修正後攜手出頭天。

元太經營管理階層在法說會後，提出2024年首季為低點、接下來將逐季成長看法，摩根大通、野村證券、凱基投顧等多頭派內外資法人逆勢力挺，激勵17日開低走高，且國際資金已連三個交易日買超，共計5,663張，股價最新收181元，已站上所有短中期均線，瞄準挑戰半年線（120日）196元、年線（240日）189元位置。

摩根大通證券指出，電子貨架標籤（ESL）系統整合（SI）領導廠商SES-imagotag估計2023年營收將年增30％，其他SI廠商也看好2024年成長性優於今年。元太經營管理階層認為，經過客戶一輪去庫存，其ESL的成長性將與其客戶一致。元太未來一至三年的擴產計畫則顯示，2024、2025年將各有一條新產線加入，代表對產業長期成長趨勢具信心。

摩根大通建議旗下投資人，趁著未來幾個月重新補貨題材大行其道之際，是加碼持股的好時機，維持對元太「優於大盤」投資評等、推測合理股價256元。野村證券、凱基投顧對元太股價預期分別是207元與220元。

高盛證券針對台燿指出，台燿在高頻產品領域投注三年以上心力，預料接下來將享有需求更佳的優勢，根據高盛理解，相較於現有產品線，台燿將把注意力從相對低單位售價與低毛利的產品抽離出來。同時，全球前三大高頻產品供應商約占市場總規模的75％，隨電動車、自動駕駛車輛數量擴增，車商為了管控供應鏈長期風險，料將持續分散供應商，台燿就是受惠者之一。

高盛證券看好，台燿切入雲端服務提供商（CSP）AI伺服器專案進步良好，800G交換器認證過程進度順利，加上在車用高頻材料市場的占有率有潛在提升空間，將台燿列入「亞太區首選買進清單」，推測合理股價是185元。

外資估計，台燿2023年每股稅後純益（EPS）為3.43元，2024年將大增2倍、EPS高達10.31元。

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