低波動度＋高夏普值 多重資產基金再進化

工商時報【陳欣文╱台北報導】 銀行理專表示，在全球經濟成長緩慢、投資收益難求，股債市漲多後的潛在風險也可能增加的環境下，如何提升總報酬、提供不錯的配息率、同時減少淨值波動風險，已是穩健型投資人最在意的，具備低波動特性且能提供穩健收益的基金，詢問度大增。 即將於本月20日募集的統一全球動態多重資產基金，正是順應此環境與需求發展出來的新商品，定位為市場多頭時能穩定成長，走空時也能有效降低波動的高夏普值基金，具有資產分散特性及靈活操作策略，且有完整的避險與出場機制，可望成為投資人的新選擇。 統一全球動態多重資產基金經理人周建邦表示，基金屬於多重資產類型，可投資股票、債券、基金受益憑證（含ETF）及REITs等多重資產，不僅布局更多元化，必要時也會運用反向ETF、股債期貨及選擇權等避險工具，降低基金波動度。 周建邦指出，基金目標為建構出「低波動度、高夏普值」的投資組合，首先，選股策略運用「護城河」概念，投資於自由現金流量收益率高的個股，企業擁有的自由現金流量愈高，不僅預告未來盈餘成長潛力，後續股息發放空間也愈大，若想要擴大再投資，亦不需增加負債，進可攻、退可守，在當前環境下，更易受到國際資金青睞。 債券投資策略方面，將以趨勢判斷來進行「信用優勢選債」，挑選違約率下滑或信用評等有機會被調升的各天期債券，此類型債券長期累積總報酬與高收益債不相上下，但市場震盪時卻會比一般高收益債穩定，可以發揮降低整體投組波動、提供穩定息收來源的雙重功能。 周建邦指出，美國升息時，長債不一定走空，統計歷史資料，美國升息期間，主要影響短天期債券，長天期債券受惠於保險與退休基金等長線資金的流入，短期震盪後長期仍有表現空間，因此，搭配長天期投資等級債券，能進一步平滑績效波動。