你想投資嗎?先了解什麼是「金融市場」【秋逸靈專欄】

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【文/秋逸靈】

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前言

許多人都想要透過投資理財賺取額外的資產收入,在收入的獲得當中,由美國的國稅局所分類,一般工作所得的收入稱為主動收入,也就是必須付出勞力、時間來賺取的收入。

而透過一些技巧或者付出一些努力維護就能夠維持的收入(例如:房地產、股息),都是被動收入,也是大多數的投資人希望透過資金的移轉與交易獲得的收入來源。

金融市場:資金的流通與交易

金融市場當中有著兩種角色之間的互動,就如同一般的市場交易一樣,有需求與供給的機制以及市場的平衡。

不同之處在於一般的的市場當中,這樣的需求與供給通常是用金錢交換商品或者服務,經由買賣雙方構成市場機制,而在金融市場當中的「需求」與「供給」則是「資金供給者」與「資金需求者」。

金融市場的主要架構

金融市場的範疇很廣,只要有牽扯到資金的流動交易,就可以構成金融市場的一部分,主要的金融市場架構有分為兩個部分,即為長期金融市場短期金融市場

長期金融市場主要的兩大類是資本市場與銀行的存貸市場,資本市場是一般的投資人最為熟悉的獲利管道,也就是「股票市場」(權益證券)與「債券市場」(債務證券)。

資本市場的性質是投資人針對一家公司的營運投入資金購買股份(股票)或者是借貸款項(債券),進行有價證券的發行與流通,會具有一個「中間人」的角色,也就是證券商、證券交易所等等,會由這些機構進行有價證券的發行與流通。

而第二類,則是銀行的存貸市場通常在我們的生活中也常常會接觸到,無論是車貸、房貸、定存等,都屬於這個市場,銀行的存貸市場同時具備「長期存貸」與「短期存貸」兩種模式,因此也分屬於長期金融市場與短期金融市場的範疇。

至於短期金融市場的部分,就是「貨幣市場」,有同業拆款、商業本票等部分,基本上距離一般的投資人比較遙遠,在這篇文章當中也比較不會談論這個部分。

貨幣市場與資本市場的區分在於「交易期限一年內到期的證券」與「交易期限一年以上方到期的證券」。

金融市場的交易模式

直接金融/間接金融:

直接金融是不透過銀行機構,直接由資金的需求者(公司)與供給者(投資人、股東),最常見的就是股市交易,公司透過證券交易所發行股票供欲投資的投資人購置,證券交易所也就是這個交易模式當中的第三方,是不會介入資金流動的。

而間接金融則是由第三方銀行辦理存款、貸款、借款與貸款等業務,銀行方會賺取其中的手續費,參與一部分的資金流動。

金融市場的交易以「無形市場」為主,沒有固定的交易場所與生產的商品,而是透過證券交易與資金移轉,以一般經濟學上市場機制的議價模式(例如:期貨),進行金融產品的交易與資金的周轉。

這些交易都有部分受到政府機關的政策管理(證交所),來維持市場基本的秩序與運作。

影響金融市場的要素

金融市場的變動往往是被持續關注的,也是一項很重要的經濟評判指標,以下有三個主要的因素可能影響金融市場變動。

一、政治因素

政治的變動會間接影響到金融市場的變動,以台灣的金融市場環境來看,有絕大部分的的資金或者股份是來自其他國家,也就是我們常稱的外資,是資本市場的主力之一。

不只是臺灣,在現在全球化的社會與局勢之下,政治與經濟都會相互影響,如果是核心國家(例如:美國)的政權轉移或者政策變動,在全球化的金融市場底下,莫不是牽一髮而動全身的景況。

政治因素通常會影響一個國家在國際的地位以及外交關係,政治意向也可能影響外資對於該國家公司的投資與否。甚至更嚴重一點,在國際上可能出現經濟制裁或者貿易戰的狀況,會對於世界的經濟體系造成巨大的波動與影響。

二、社會因素

社會因素的面向很多,大部分是風氣的部分,還有一些各面向不同的要素,比如最近的新冠肺炎疫情造成產業鏈的變遷與經濟市場的影響,甚至是全球的經濟型態都因為疫情而開始改變。

例如近年來的Defi(去中心化金融)的技術,也讓金融市場有了一種新興的交易模式,連帶對於傳統的金融市場有一定的衝擊。

這些因素其實是難以預測的,在操作金融商品的投資人,也沒辦法預測疫情的變化,但因應社會的環境與影響之下,資金也都會順應著社會的趨勢而流動。

三、媒體因素

大部分一般的民眾都是藉由新聞與各類型的傳播媒體接觸到金融的市場,比如有一陣子台股非常的熱門,媒體幾乎連續不斷的在報導誰誰誰又成為少年股神、哪支股票是飆股、又漲了幾點一類的訊息。

媒體製造股市的前景一片看好的狀況,自然也就吸引許多投資人跟著進場,深怕自己錯過了時機,媒體也不斷的在營造「全民皆股」的現象,這些資訊的波動都會影響投資人的心理,進而也影響了金融市場的交易。

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