供給側改革 影響民間投資

工商時報【黃欣╱綜合報導】 大陸國內投資持續低迷，中國國家統計局公佈的最新數據顯示，今年前9月城鎮固定資產投資增速7.5％，增速降至年內最低，更續創1999年來新低；此外，民間投資增速亦回跌至6％，遠不及預期。 華爾街見聞報導，統計局資料顯示，大陸9月份城鎮固定資產投資增速較上月回跌0.3個百分點，不及預期的7.7％，續創1999年以來最低。此外，1至9月民間固定資產投資增速6％，亦較上月回跌0.4個百分點。 統計局回應，當前大陸固定資產投資穩中略緩，投資結構調整優化。以細項來看，高端製造業和企業技術改造投資出現較大增長，高耗能行業投資增長放緩。 數據顯示，今年前3季，高技術製造業、裝備製造業和製造業技術改造投資分別較去年增長18.4％、8.3％和12.1％，高耗能製造業投資則較去年同期下降1.9％。 九州證券首席經濟學家鄧海清指出，固定資產投資增速回落，主要原因有兩方面。 首先是固定資產投資具有高度的債務依賴性，在供給側改革去槓桿的趨勢下，固定資產投資自然面臨回落。 其次，官方推動這一輪供給側改革，對民間投資可能造成較大影響，民間投資增速的進一步下滑，也拖累了固定資產投資增速。 路透報導，摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊分析，在固定資產投資當中，製造業投資的占比大於房地產投資和基建投資，因此製造業投資增速持續放緩，成為拖累整體固定資產投資增速的主因。 他進一步表示，大陸製造業投資增速持續下滑，代表製造業在目前需求復甦和工業品價格上漲的背景下，增加資本開支的意願依然較低。這一方面是部分企業對未來經濟復甦的存在一定疑慮，抱持觀望態度。 另一方面，則是中下游行業議價能力不足，在上游成本上升的情況下，盈利狀況未能明顯改善；大部分民營和中小企業的融資難、融資貴的問題仍然存在，這也影響他們的投資意願。