便宜服務不只給活人，還賣打折棺材！好市多靠凍漲成2022贏家企業

文●楊少強 來源：dreamstime

過去一年通膨肆虐，業者積極漲價，卻有一家零售業將食品到汽油等商品價格，保持在盡可能低的水準，回應顧客的需求，獲得市場青睞，那就是美國的好市多。

以汽油為例，券商傑富瑞（Jefferies）分析師塔洛（Corey Tarlowe）表示，2022年夏季美國汽油價格飆漲至每加侖逾5美元，好市多汽油價格卻比緊跟其後的對手便宜0.25到1美元。

加油App油伴（GasBuddy）顯示，好市多連續五年成為全美國最便宜加油站。「好市多透過1.5美元熱狗和蘇打組合、有競爭力的汽油價格和4.99美元烤雞，實現（低價）承諾。」塔洛說。

它凍漲會費、萬物齊漲拚低價
不做廣告、導覽，把成本反映產品上

好市多的便宜不只服務活人。《經濟學人》曾稱，在美國辦葬禮最大花費是棺材，其費用足以買一輛汽車。好市多曾在芝加哥試賣打折的棺材，「有6種型號和多種飾面。」客戶在店面瀏覽棺材樣品後，運送到殯儀館，總花費不到800美元，是一般殯葬公司行情價的兩成。「人生的謝幕式也能打折。」《經濟學人》如此評論。

相較於對手漲會員費，它卻凍漲。即使是號稱窮人救星的沃爾瑪（Walmart），2022年10月旗下的山姆俱樂部（Sam's Club），也將會員費提高5到10美元。

去年第四季好市多會員續訂率創新高，它仍不漲會費。雅虎財經引述該公司說法：「現在不是向苦於高通膨的消費者漲價的好時機。」

好市多能在萬物齊漲時努力保持低價，與它的商業模式有關。投資諮詢機構The Motley Fool分析師孫里歐（Leo Sun）稱，好市多大部分獲利來自年度會員費，這一方面可提高客戶黏著度，又使其能以低於其他零售商的利潤率銷售產品。同時，由於好市多有散裝產品和更便宜的自有品牌，因此在不景氣、高物價時代，人們更樂意上門購物。

然而，物價漲也會導致成本增加，因此好市多必須每5到6年提高會員費，以定期抵消通膨及不斷增加的成本。上一次它提高會員費是2017年，市場預料2023年好市多可能會再次提高會員費。該公司財務長加藍提（Richard Galanti）就說，提高會員費「不是會不會的問題，而是何時的問題。」

此外，近年來各零售商將業務大舉移往線上，好市多卻逆向大開實體倉庫：它在去年第四季結束時擁有847個倉庫，比前一年高出19個。這讓它領先沃爾瑪的山姆俱樂部、BJ's零售（BJ's Wholesale）等其他倉儲零售對手。

雖然對手也不乏實體店，但好市多銷售方式大不同。例如，它不做廣告，不告訴顧客在哪裡可以找到東西，甚至不為他們的產品提供包裝袋。它將這些成本省下來反映在更低的產品價格上，這就能吸引那些想省錢不省時的消費者。

它雖遭受通膨、強美元雙打擊
同店銷售額成長率贏沃爾瑪、塔吉特

但它也有難關。首先，好市多仍無法完全免疫通膨的影響。物價高漲打擊了消費者購買消費性電子等高單價產品，過去好市多是透過食品和雜貨等低價品的大賣，抵消這一部分壓力。其次，強勢美元也減少其海外收入。

儘管如此，由於好市多能解決一般人痛點，它的財務表現依然出色。截至去年8月最新財報，它的年度營收2,227億美元，成長16％。雅虎財經將好市多評為過去一年最佳企業。

它並不追逐改變未來等高大上的虛幻目標，而是實際的解決每個人日常生活問題。一個經濟固然需要形而上的造夢企業，也需要好市多這種形而下、解決一般人問題的務實企業。在不景氣年代，人們更重視花每一塊錢帶來的邊際效益，這也將是好市多這類棄虛就實企業生存的最大本錢。

※精彩全文，詳見《商業周刊》1836+1837期。

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