保守型資金聚焦新經濟和經濟重啟題材

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【記者柯安聰台北報導】近期國內疫情升溫,金融市場震盪頻繁,隨著全球市場多空拉鋸因素,國際股市進入高檔整理階段。凱基投信表示,相較於股市的波動下,偏好收益又兼顧成長型的資金相對向收益成長資產靠攏,除了希望掌握相對穩健的現金流,亦可望透過佈局多元的收益來源,提高資產組合的增長空間。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示,受到去年較低基期加上供需不均等因素,以及今年美國加稅議題仍未明朗,後續加稅時間點及力道,可能將受到美國經濟復甦狀況和協商結果而定,不過最快也要2022年實施,稅率調升幅度會考量美國企業基本面,評估對企業影響為短暫現象,後續也對通膨升溫的影響逐漸鈍化。

李怡勳指出,就目前成熟國家施打疫苗速度明顯高於新興市場,疫苗的普及率與速度,將是觀察經濟重啟狀況和通膨的重要指標,當前環境下,市場風險胃納量仍強勁,對於兼具成長性和下檔保護的收益題材仍有期待空間。

李怡勳表示,預期後續資金流向有機會重回美國大型優質成長股如軟體、通訊、科技等類股,投資組合持續聚焦新經濟大型優質成長股,搭配掩護性買權策略,可望為資產加強防護性並兼顧成長性。債券部分,偏好短天期的高收益率債券,包含經濟重啟題材,像是券商和遊樂園等企業債券。隨著利差降到歷史低點,優質選債能力較可望抵禦殖利率走升的負面影響,甚至創造超額收益。這類收益成長資產組合,歷經金融市場走過2019年強勁牛市的末升段、2020年疫情重擊,以及2021年以來投資風格與族群的輪動,加深資金持續關注的熱度。

凱基收益成長多重資產基金目前投資範圍聚焦近9成於北美地區,股票部分以新經濟題材為投資主軸,再搭配掩護性買權策略;債券部位則偏好短天期高收益率債券。藉由平衡各類收益標的來源,期望達到分散風險與隨漲抗震的投資效果,以追求長期總回報機會為操作的目標。

展望後市,李怡勳表示,通膨疑慮再起,市場偏震盪整理格局,引導投資人持續向收益型資產靠攏為長線趨勢,亦可追求現金流機會。後續操作上,市場風險胃納仍強勁,評估股仍優於債,建議採取攻守兼具策略,成長股搭配掩護性買權策略,短天期債券搭配高收益率債券。當前布局不僅有助抵禦資產下檔的風險,亦可兼顧長線成長空間,適合現階段市場震盪之際,作為收益資產的投資主流之一。(自立電子報2021/6/1)