先鋒集團唱反調 稱Fed今年不降息

聯準會（Fed）維持今年3次降息的預測，鴿聲振奮金融市場，但資產管理巨頭先鋒集團（ Vanguard）逆風預測，鑑於美國經濟基本面仍強，股市可望漲勢不歇，Fed今年不會降息。

Fed主席鮑爾22日出席華府舉行的「Fed傾聽」（Fed Listens）座談會致詞，提到疫情仍持續影響經濟，要制定完善政策，不能只靠總體經濟數據，須直接聽取來自大眾和企業的意見。關於利率展望，鮑爾隻字未提。

除鮑爾之外，副主席傑佛森（Philip Jefferson）、負責金融監管副主席巴爾（Michael Barr）、亞特蘭大聯準銀行總裁博斯蒂克（Raphael Bostic）等將在會中發表演說。

聯準會20日公布的利率點狀圖來看，不受美國今年頭兩個月通膨升溫影響，Fed仍維持今年降息3碼的預測。美國財經媒體CNBC「聯準會調查」（Fed Survey）結果同樣顯示，Fed今年3度降息。

根據芝商所（CME）FedWatch工具，交易員預估Fed在6月降息的機率超過7成（73.9％）。

但先鋒不以為然，該集團資深經濟學家雷塔薩（Shaan Raithatha）21日在CNBC節目上指出，他們的基本情境是Fed今年不降息，而這會牽連全球央行及市場。

他說，要是Fed今年都按兵不動，歐洲央行（ECB）卻降息，就會引發歐元走貶的問題，在歐元貶到與美元平價的極端假設下，顯然又將燃起通膨隱憂。

雷塔薩表示，市場對Fed的降息期待，已從今年初的7次減為3次，「原因出在經濟強勁，特別是由供給面驅動成長，致使通膨放緩，接著股市或許能繼續強彈，但我們還是認為現階段的美股估值偏高。」

關於其他央行何時發動降息，雷塔薩說，「這有點像貓捉老鼠，大家多少害怕搶在Fed之前行動，瑞士央行顯然是例外，但那裡的通膨問題略有不同。」

Sycamore Tree Capital Partners共同創辦人兼執行長岡田（Mark Okada），上周在CNBC另一節目也提到，Fed今年「很可能」不降息，該公司隸屬利率長久維持高檔這一派。

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