全民瘋搶ETF 國泰金投資長曝2大隱憂：投資要賺用功的錢

國人搶高股息ETF，元大台灣價值高息ETF（00940）吸金千億元，有券商賣到消化不良、宣布停止申購；面對投資人的熱情與瘋狂，國泰金投資長程淑芬坦言，觀察到資本市場兩大隱憂，即當沖比例很高、被動式投資流行，強調「投資要賺用功的錢」，挑選價值型、長期穩健的標的，千萬不要太急，否則市場轉折、風險過度集中，就容易受傷。

國泰金控攜手台大產學團隊13日舉辦 2024 年第1季台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，除預測GDP、通膨外，媒體提問多聚焦在台灣投資人一窩蜂湧入台股ETF。程淑芬認為，錢可能會把股價愈拱愈高；ETF多以大型股、高配息、ESG為主題，這些多鎖定穩健型公司，不過，還是建議從四大面向來觀察，首先，看持股是否有集中度，其次是觀察成交量、總市值的高低，第三，是否連結波動太大的標的，很容易受到事件影響而大跌、大漲，第四個觀察重點是分析成分股未來的前景以及景氣的走向。

程淑芬分析，過去10年被動式投資就形成風潮，5、6年前全球資金更湧向ETF，當趨勢形成後，就可能失去探索價值投資的機會，中型企業也很難受到市場青睞，也可能過度集中關注某類股票，成也是資金、敗也是資金，漲上去買、賣也就跌下來了。

總體經濟面好轉，呈前低後高的趨勢，程淑芬表示，降息、經濟成長等面向更明朗了，當前金融市場應該沒有太大風險，唯一較擔心的是漲多了、評價面可能變貴。

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