全球股債市場雙跌 勞動基金8月收益「回吐」480億元 9月難樂觀

受到8月金融市場回檔影響，勞動基金基金運用收益也跟著回吐。（圖片來源／信傳媒編輯部）

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中國經濟復甦放緩、AI股漲多拉回，8月全球股債市場雙跌

勞動基金除了包含新制勞退基金、舊制勞退基金、勞保基金等三大基金之外，也包括就保基金、勞職保基金、積欠工資墊償基金等，截至今年8月底，整體勞動基金規模為6兆60億元，儘管8月勞動基金單月虧損480.6億元，不過，累計今年前8月帳面仍獲利5773.6億元、收益率為10.44％。

勞動基金運用局副局長劉麗茹分析，8月份主要是受到金融市場因中國大陸面臨經濟復甦放緩、美國被國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）調降信評，以及全球AI族群股價漲多拉回修正，導致全球金融市場股票及債券價格皆呈現下跌，包括MSCI全球股票指數8月下跌2.79％、MSCI新興市場股票8月下跌5.50％、台灣加權股價指數8月下跌2.98％、巴克萊全球綜合債券指數8月下跌1.37％。

由於新、舊制勞退及勞保等基金規模龐大，因此前十大持股皆以權值股為主，根據勞動基金運用局每半年公布一次的資料顯示，台積電依舊是勞動基金三大基金當中的主要持股。

台積電今年上漲超過2成，帶動三大基金前8月報酬率達10％

儘管台積電在8月單月期間下跌2.83％，衝擊各基金8月的單月獲利表現，不過台積電累計今年以來截至8月底，股價仍上漲約100點、漲幅22.41％，也因此帶動新制勞退基金、舊制勞退基金、勞保基金三大基金收益率，報酬率多在10％上下。

首先是規模最大、具有3兆9172億元規模的新制勞退基金，由於該基金股票部位中有28.32％持有台積電股票，而台達電、鴻海、廣達、中華電也入列前5大持股，整體今年截至8月底收益率仍有10.34％。

而同樣是規模上兆元（1兆69億元）的舊制勞退基金，截至8月底收益率則有11.84％，其中，股票部位當中依舊是以台積電持股為第一大，持股比重達31.99％，另外包括台達電、中華電、兆豐金、台塑等權值股也入列前5大；而勞保基金規模8670億元，截至8月底收益率為11.62％，其中台積電占整體股票部位也達到38.16％。

另外，就保基金規模1623億元、前8月收益率則為2.41％；勞職保基金規模362 億元、前8月收益率0.98％；積欠工資墊償基金規模為164億元，前8月收益率則為4.34％。

除此之外，受衛福部委託管理的國民年金保險基金規模則為5113億元、前8月收益率為11.67％；受農業部委託管理的農民退休基金規模120.2億元、前8月收益率也有9.49％。

通貨膨脹、經濟衰退疑慮未明，9月收益恐難樂觀

值得注意的是，由於9月份加權指數累計下跌280.77點、跌幅約1.69％，台積電單月也下跌約4.74％，再加上美國聯準會（Fed）轉鷹、AI族群也多在整理階段，恐怕也會對於9月份勞動基金的績效造成一定程度的衝擊，因此9月份單月獲利績效恐怕無法過度樂觀。

劉麗茹也指出，整體勞動基金近10年多來（102～112.8）平均報酬率為5.14％，儘管面對經濟衰退的疑慮，目前各個主要國家為了抑制通貨膨脹仍持續緊縮貨幣政策，加上近期產油國家延長減產協議，推升能源價格持續上漲，增添通貨膨脹及經濟成長壓力，因此勞動基金運用局也將密切關注全球政經情勢，建置多元穩健的資產配置，以分散投資風險。

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