全球股市多頭行情來到高峰 後市看好歐日大型股、新興亞洲

全球股市多頭行情今年來到高峰，諸多股市創新高成常態，年初至今不僅主要股市幾乎全數上漲外，更不乏許多漲幅雙位數的市場。展望後市，鉅亨網投顧表示，美元指數有機會迎來新一輪升值，歐元及日圓兌美元恐暫時轉弱，歐日大型股受益。至於新興市場，仍是以亞洲為首。

今年來以亞股為首，包含香港、韓國、新加坡、台灣及美股在內的五個股市，不僅累積報酬亮眼，更創下 7 個月連續上漲的強勁走勢。債券市場同樣呈現齊揚格局，包括風險性的全球高收債、新興市場公司債及保守型的新興亞洲投資級債，也都穩穩上漲，今年累積報酬有 4~8% 的水準。

鉅亨網投顧表示，由美股引領全球股市持續走高，成熟及新興國家互有表現，而自 2016 年開始翻揚的新興股市，今年來在美元走弱下，股匯雙漲更進一步推高報酬率，也激勵資金持續流入，讓新興股市表現更勝歐美成熟市場。

在全球股市大漲下，統計有五個國家股市今年來維持每月上漲格局，美股更是歐美諸多股市中唯一上榜的一個，受惠美股溫和上漲，以出口為主的亞洲國家也搭上美國消費需求攀升的熱潮，讓台、韓、星，及與美股連動大的港股創下今年來連續 7 個月上漲的走勢，其中，以港股大漲 24% 穩居全球主要股市漲幅之冠。

鉅亨網投顧針對債市表示，無獨有偶，不僅股市創佳績，今年債券更是全面上漲，雖然有升息議題影響債市投資，但在利率仍偏低下，讓擁有較高殖利率的風險債魅力不減，新興債與高收債今年來有 6~16% 的漲幅。但說起穩定度，全球高收益債、新興市場公司債及相對保守的新興亞洲投資級債，則成了債市中今年來最穩定上漲的三個。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，展望後市，市場普遍認為美國仍會以溫吞的速度升息，但值得一提的是，衡量美國整體經濟數據好壞的花旗驚奇指數已經從 6 月中的負 78.6 好轉至目前的負 43.1，近期較為弱勢的美元也有助推升美國進口物價，投資人不該過分低估聯準會升息的速度及決心。

朱挺豪進一步指出，且近 10 年以來，美元指數投機淨部位觸及週期低點後，隨後美元指數往往展開一波強勁反彈，過去 6 次投機淨部位觸及低點後，美元指數平均上漲 12.4%。建議投資人密切注意美國債務上限及經濟數據，若經濟數據持續轉佳且債務上限順利過關，美元指數有機會迎來新一輪升值，而歐元及日圓兌美元恐暫時轉弱，歐、日大型股則受益。

至於新興市場，仍是以亞洲為首，布局上可留意經濟成長強勁的印度，或以區域型基金投入。

朱挺豪針對債市表示，上個月南非及巴西央行雙雙宣佈降息，南非降息原因為國內經濟前景惡化，參考過去南非央行升降息與經濟走勢的歷史，未來南非經濟有變數，建議投資人控制南非幣配置比重，可轉往同為商品貨幣但國內政經情勢穩定的澳幣。

巴西央行降息除了刺激經濟成長外，主要目的為對抗國內持續下降的物價年增率，預期未來巴西央行將繼續降息，債券價格有支撐，有利新興市場債。另外高收益債受惠全球景氣向上，企業獲利展望佳，加上較高的殖利率，在低利環境下仍具吸引力。