分析:哪些數據支持了聯準會本次升息?

美國聯邦準備理事會(Fed)26日不出意料,決定升息1碼(0.25個百分點),以2001年以來最高的利率水準抗擊通膨。聯準會主席鮑爾每次決策會後都強調,利率決策端看當時最新的經濟數據狀況而決定,那麼,有哪些近期的經濟數據促成聯準會本次升息?以下是一些影響利率政策辯論的經濟數據指南:

零售銷售

(7月18日發布,下一次發表時間為8月15日):6月零售銷售增長低於預期,僅增長0.2%。但另一個更能反映基本經濟增長的指標,「核心」零售銷售則增長0.6%。總體增長緩慢可能意味著消費者開始收緊支出,聯準會升息即是在鼓勵緊縮支出,支出未緊縮亦即有升息空間。

通貨膨脹

(7月12日發布,下一次發表時間為7月28日):6月消費者物價指數(CPI)顯示的通膨年率降至3%,比5月的4%大幅下降,是自2021年3月以來的最慢增速。這是一些經濟學家預計聯準會打通膨開始穩定取得進展的跡象。但CPI並不能阻止本次會議的升息。根據聯準會偏好的另一個通貨膨脹指標「個人消費支出物價指數」(PCE),5月的年增率為3.8%,但「核心」PCE反映的通膨年率為4.6%,是聯準會目標區間的兩倍以上。

就業

(7月7日發布,下一次發表時間為8月4日):美國經濟在6月增加了20.9萬個就業機會,低於預期,持續回落到新冠病毒大流行之前水準: 2010年至2019年的月均就業增長約為18萬個。但對於聯準會來說,值得注意的是,平均年薪增長率連續三個月保持在4.4%,速度仍高,並未如預期放緩。而失業率略有下降至3.6%。因此儘管在就業狀況逐漸放緩的情況下,聯準會還是持續強調就業市場持續強勁,促使聯準會決定升息。

職位空缺

(7月6日發布,下一次發表時間為8月1日):聯準會主席鮑爾密切關注美國勞工部的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS),以得出一個衡量勞動力供需狀況的關鍵指標:每個求職者平均分到的的職缺數目。在疫情期間,每名就業者幾乎有2份工作可以選。隨著聯準會升息放慢勞動力市場需求,這一比例已經下降,在5月降到自2021年11月以來的最低水準,約為一名就業者有1.6個職缺。

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