加密貨幣崩跌歷史重演！如何再一次走出寒冬，開創下一個春天

今年初炙手可熱的加密貨幣行情，突然從高點一夕崩跌，急速下挫，直到最近幾周整個加密貨幣的生態系統在動盪不安的情況下，加密貨幣暴跌，更讓許多業者面臨瀕臨破產的局面，例如加密貨幣對沖基金三箭資本已向紐約法院申請破產保護，讓加密貨幣更加受到全球關注。

從2017年開始人們對經濟復甦相對樂觀的情緒與看法，首次貨幣發行（Initial Coin Offering，ICO）熱潮來到了巔峰，各種加密貨幣百花齊放，創造了加密貨幣巔峰，帶動許多企業將營運方針調整朝向「區塊鏈」或「加密貨幣」發展，然而如此的情況，這不得不讓人聯想到2000年的網路泡沫的景況。

然而，就在一片前途光明，市況甚好之下，加上缺乏政府單位監管與完整的規範之下，ICO泡沫來臨，許多騙局加上垃圾產品，近幾個月以來，許多地區都傳出將禁止加密貨幣交易、停止區塊鏈相關產品發行，就連最具代表性的比特幣在2018年時面臨到大量機構做空，承受極大的賣壓，開啟了長達18個月的熊市，從將近20,000美元的價位下跌近65%來到7,700美元。

回頭來看，市場的熱絡誘導散戶過度槓桿化的交易、資本市場上的熱錢讓不受監管的投機計劃方有機可趁，導致市場在發現問題後加速崩跌，但在這18個月當中，存活下來的項目在面臨下滑趨勢的他們，沒有因為身處寒冬就選擇冬眠，而是將自身的生態鏈發展得更完整，甚至在2020年疫情爆發時，促使了大量的項目展示十足的DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融），潛力，加上此時美國大量印鈔，讓加密貨幣市場「回春」。

現在虛擬貨幣市場所面臨到的情況，俄烏戰爭和聯準會升息為整體的總體經濟狀況出了一道難題，加上Terra（LUNA）加密幣突然崩盤，讓穩定幣生態系一夕崩毀，不難讓人聯想到2018年某些應用產品是場騙局。

然而現在與當年不同的是，有許多區塊鏈成熟的應用都已經被眾人肯定，包含了Web3的發展趨勢也被市場所認同，不過監管的問題依然存在，從最高點近60,000美元來看，比特比已將近跌7成，這次的崩跌損失的不僅僅只是項目方以及投資人，許多交易所跟基金機構紛紛宣布停止提款，甚至知名的三箭資本更值間宣布破產。

加密貨幣的熊市來臨，何時才能走過寒冬，迎向春天，下一個春天就必須像過去一樣在寒冬之時繼續前進，其實衰退是一個過濾網，過濾掉不適合市場的公司、項目或是服務，而存留下來的就會在逆境中變得更好。
例如2018年熊市時ETH、BTC發展了閃電網絡，而現在則是幣安、FTX積極的參與救援良好的項目或是公司，度過這個流動性緊縮的難關，歐盟所頒布的MiCA也為加密貨幣監管歷史寫下重要的一章，相信不論寒冬有多久，在這些日子中的積極都能讓下一個春天更美好。

參考資料：Blockcast、CNBC1 、Coindesk 、CNBC 2

責任編輯：吳秀樺

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