匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－升息進程不變 美元仍偏弱

工商時報【涂憶君整理】 美聯準會（Fed）上周決議，將維持利率在1％∼1.25％的目標區間不變，且按照計畫從今年的10月開始縮減資產負債表規模，另預計2017年會再升息1次，2018年升息3次，2019年升息2次，2020年升息1次，但從技術面分析，美元在尚未站回頸線前，走勢恐持續偏弱。 會後聲明也提到，颶風哈維跟艾瑪重創許多地區，風暴相關的干擾和重建將會影響近期的經濟活動，但過去的經驗顯示，風暴不大可能實質性改變國家經濟進程，因此，委員會認為經濟仍溫和擴張，同時勞動力市場環境將進一步加強。 風暴後更高的汽油價格和其他物品價格可能暫時提振通膨，但除了這個影響，衡量未來12個月通膨率的指標，預料將會有一定程度仍低於2％，但中期可穩定在2％左右。 從美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數據計算，9月19日當周，美元淨空單規模為131.9億美元，增至2013年1月以來最高，為連續第五周增加，反映投資者對川普稅改方案和基礎建設計畫通過的信心正在降低。另外觀察技術面走勢，雖然美聯儲欲啟動縮表，但市場都已知悉且已反映完畢，而且美元在8月底跌破建構了2年多的大頭部頸線後，也並沒有因公布後站回頸線，顯示出美元仍然偏弱。 此頭部構築了兩年多，在深度上高達9％，不論在時間跟空間上都相當大，故在未能站回頸線之上前美元都不會轉強，期交所的匯率期貨上可以偏多操作歐元兌美元期貨。（群益期貨提供，涂憶君整理）