匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－日圓升值緩 後市保守

工商時報【涂憶君整理】 金融海嘯以來，股市上漲的主要動能之一，就是各國央行的貨幣寬鬆政策，然而近期風向已有改變跡象，除美國延續升息周期，並額外加上縮減資產負債表外，加拿大央行率先跟進升息，歐洲央行也傳出或對購債計畫進行修正的訊息，英國央行雖受脫歐紛擾拖累，但因通膨數據高漲，也處於步步為營狀態。 反觀日本央行仍為通膨所苦，日本核心消費者物價指數，始終在0值附近擺盪，迫使日央調降通貨膨脹預期，雖然本周美國與北韓隔空喊話提振避險情緒，進而推動日圓出現連續升值力道，但本周四已有趨緩跡象，由於地區軍事緊張局面通常以短期現象居多，因此，建議日圓走勢仍須回歸基本面來看待。 就美元方面來看，雖然因川普政策推動不順、加上近期通膨數據稍弱，打壓聯準會下次升息步調，使美元指數在7月一度挑戰2016年5月頸線低點。 不過，受惠上周五非農就業數據亮眼結果，美元指數稍見止穩反彈跡象，若本周末的核心消費者物價指數能優於市場預期，將有推動美元指數反彈可能，變相打壓日圓走勢。 回歸技術面觀察，以日圓現貨匯率來看，日線在4月17日、6月14日與8月9日低點，連出一條上升趨勢線，顯示日圓近期走勢有可能在此受阻而回貶，因此，保守看待日圓走勢，建議投資人可以期交所推出的美元兌日圓期貨參與行情，以逢低承接方式偏多布局。（日盛期貨提供，涂憶君整理）