匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－美縮表升息 人民幣偏弱

工商時報【涂憶君】 美國聯準會（Fed）上月公布最新會議聲明，雖維持利率不變，但言論偏向鷹派，表示於10月啟動縮表，且預測年底將再升息1碼，激勵市場資金回流美國，也使美元指數持續走強，而美元強勢也是近期人民幣轉貶主因。 永豐期貨認為，美元仍是未來影響人民幣走勢的關鍵因素，若美元持續反彈，將對人民幣形成壓力，建議投資人可多加留意。 中國人民銀行於9月底公布人民幣兌美元中間價來到了6.6369，較前一交易日下調84個基點，創下從8月25日以來最低點。2017年1月迄今，人民幣兌美元的中間價仍升值逾4％，但在美元轉強的情勢之下，預期人民幣匯率將出現轉弱跡象。 人行9月調整外匯風險準備金率由20％降至0、企業購匯需求增加，皆為近期人民幣匯率調貶的重要因素之一；另外，9月底也宣布對普惠金融實施定向下調存款準備金率政策，將對市場釋出流動性，成為取代全面降準的替代方式，不過實施時間則是延遲到明年才開始。 但人行也強調，此舉並不會改變穩健貨幣政策的方向，臨近中共19大召開前，預計人行不會讓人民幣大幅下跌，人民幣要持續大幅走貶機會不大。 建議所有有意參與人民幣升貶的交易人，善用期交所推出的「美元兌人民幣匯率期貨」與「美元兌人民幣匯率選擇權」，依投資需求進行避險或投機操作，但須注意，看多人民幣走勢，應以賣出人民幣期貨才是正確操作方向，並嚴設停損。（永豐期貨提供，涂憶君整理）