區塊鏈引爆消金ABS盛況

工商時報【楊日興】 隨金融科技浪潮，陸消金一度掀起大波瀾，惟在監管因素下現又趨理性，但如今，區塊鏈的導火線或再引爆消金ABS盛況。 大陸兩大持牌消金公司蘇寧、錦程於11月初不約而同公告將發行ABS（資產擔保證券）產品，對蘇寧消金而言這更是其首度涉足ABS產品市場，對多元化融資方式具有指標意義。另外，持牌的馬上金融以及涉足金融領域頗深的知名網企滴滴出行也在10月推進發行消金ABS產品的進度。 相較於上半年ABS產品發行狀況的冷淡，進入下半年後、尤其在近期，消金ABS快速回到相關金融機構、網路巨頭的眼簾中。外界剖析原因，除了資金面的考量之外，為未來趨勢的事先部署也可能是一大原因，尤其在區塊鏈與ABS結合所畫出的美好藍圖。 綜觀大陸消費金融大環境，從傳統金融機構、消金公司之外，近年因為金融科技的熱度，許多網路企業、家電公司、新興網路公司一窩蜂衝入金融尤其是消金領域，網貸等業務如火如荼開展，在大陸政府金融維穩的方針下，出手介入讓相關業者以及市場趨於冷靜、理性。 在消金ABS而言，雖然官方對產品發行大致採取鼓勵態度，但入場門檻高、有一定程度的監管審查等因素，加上外在環境不確定因素增強，2019年初消金ABS發行市場並不熱絡。人行數據顯示，年初的首2個月，ABS發行數額分別僅人民幣（下同）588.8億元、193.7億元，且鮮少有網路巨頭發行。 風險較低 資金匱乏解方 不過對於持牌消金以及網路巨頭，ABS已不僅是一個融資方式，更是經營上不可或缺的一環。融資方面，ABS有著官方鼓勵、風險較低等特性，使業者容易在市場資金來源匱乏時引入金流。經營上，當前金融科技入局者希望在市場初期把業務規模做大，積極跑馬圈地競爭，欲快速、不斷的進行業務的最好辦法就是將債權打包成ABS，活絡這些底層沉澱資金，重複進行放貸。 故在2019年中旬，ABS產品發行量再次明顯增長，消金ABS隨著螞蟻金服、京東數科、360金融、度小滿等網路金融業者出手，較年初的低沉逐漸熱絡起來。同時，外界也發現，業者嘗試將區塊鏈技術運用到ABS上的案例越來越多，例如京東數科便在6月推出首個區塊鏈ABS標準化解決方案，吸引中信證券等機構使用。 北京商報整理專家說法，區塊鏈技術去中心化、去信任、防篡改的特性非常適合用於改良現有ABS的業務流程。如果能獲得監管允許，能夠大幅提高ABS證券的流動性，活絡資金，提高收益率、降低風險。 區塊鏈改良信任機制 舉例，一直以來網路進行消金業務最大的障礙就是信任，區塊鏈同步、不可篡改的特性，剛好能有助重塑改良ABS場景的信任機制，讓原始權益人能夠更好獲得投資人的信任。 區塊鏈去中心化特性也有助於ABS底層資產資訊能夠讓多方共享，資產轉讓時不會出現一筆多賣的情形，控制ABS違約風險。 當前大陸官方亦積極推動區塊鏈的發展以及應用，加上消金、網路巨頭為經營、為支撐科技發展而頻繁布局消金ABS領域，「區塊鏈＋ABS」會否成為下一波金融科技應用的新爆點值得觀察。