南下資金逆市加碼 成撐盤關鍵

(凱基證券(香港)研究部╱解盤)

旺報【(凱基證券(香港)研究部╱解盤)】

港股近期受不少負面消息衝擊,包括香港示威活動明顯惡化,大陸最新經濟數據偏弱,美國參議院可能通過香港人權與民主決案,港股過去一周明顯回落,失守多個主要支持。然而,大陸經濟雖然放緩但受控,近日南下資金淨流入回升,加上阿里IPO將於20日結束,部份資金或可回流,將對港股帶來支持。其中,國企股面對負面因素相對較少,加上未來可能加快改革,值得留意。

德國第三季經濟增長0.1%,避免陷入技術性衰退。然而,德國財長表示,德國經濟正緩慢增長,並沒有處於危機,毋須額外開支刺激經濟。他又指,德國明年將有更佳經濟增長。上述講話反映德國對增加財政支出,仍然非常謹慎。因此,儘管英國2020年1月順利脫歐機會進一步增加,但是歐洲經濟短期增長乏力,歐股短期上漲空間將受到限制。

大陸10月多項經濟數據遜於預期。其中,首10個月固定資產投資按年增長5.2%;此外,10月消費品零售總額按年增長7.2%,增速較9月減少0.6個百分點。但是,由於去年基數較低,汽車銷售可能會在今年的最後兩個月恢復增長。加上今年「雙十一」各大電商平台交易額均按年顯著走高,預期消費短期將會支持大陸經濟,避免增長過度放緩。

港股近期受不少負面消息衝擊,過去一周失守多個主要支撐。不過,上周大陸經濟數據雖不好看,但僅是增速不如預期,多數仍然持穩增長,加上南下資金在港股連日大跌下,仍不斷進場加碼;阿里上市可望再度吸引資金回流,或將成為帶動香港資金量能回溫的有利契機,這些因素都將成為港股未來止跌回升的重要關鍵。

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