南韓因壟斷價格對23家航運商開罰 法人提三大理由指貨櫃三雄「安啦」

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南韓媒體報導,將針對涉及聯合壟斷價格的23家南韓及外國航運商開罰,開罰金額達962億韓圜(約台幣22億元),長榮(2603)、陽明(2609)和萬海(2615)亦在名單中。

對此,宏遠證券認為,此事件對長榮及萬海獲利影響很小,亦不影響目前運價走勢;市場若因此錯殺股票,反而是買進訊號。

根據韓聯社及《日經亞洲》報導,南韓公平交易委員會(FTC)自2018年起針對南韓最大貨櫃航運商HMM與12家當地航運商、11家外國航運商展開調查,18日調查指出,2003年12月至2018年12月期間,該23家廠商多次勾結制定貨櫃運費的最低費率,故意損害公平競爭。

FTC暫定開罰962億韓圜(約新台幣24億元),其中HMM面臨36億韓圜(約新台幣9000萬元)罰款、馬士基預計處以23.7億韓圜(約新台幣5900萬元)的罰款,貨櫃三雄估將遭罰4億元台幣。

宏遠證券分析師林奕頎指出三點,認為此事件對貨櫃三雄獲利影響很小。首先,因總罰款是24億元,目前仍未確認各家罰款分攤金額,假設每家平均分攤,則每家罰款1億元,則影響長榮稅前EPS 0.02元,影響萬海稅前EPS 0.04元。

第二,調查針對的期間為2003.12月~2018.12月,而貨櫃這波漲勢是從2020年05月疫情後才開始,不影響貨櫃運價走勢。

第三,罰款的關鍵在於沒有在30天內通報主管機關,林奕頎指出,目前航商的運價及相關收費,基本上都已提前1個月,跟相關主管機關申請備案,所以目前應該已經沒有這個問題。

群益投顧也認為,裁罰金額對公司營運衝擊尚屬有限;此外,相關反壟斷行為的調查在貨櫃海運市場已發生過數次,然貨櫃聯盟的運行方式最終仍判定與市場運價的控制並無直接的關聯,故此次事件最終判決仍有待觀察。

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