印度股市 法人齊按讚

印度5月將展開總理大選，法人表示，由於印度經濟與企業基本面前景佳，預計將持續吸引資金持續流入，續看漲印度後市，布局印度基金後市績效期。

台新印度基金經理人黃俊晏指出，高盛統計2000年來全球各市場，印度股市美元平均年化投資報酬率高達13％，遠高於全體新興市場的7％，同時，接近4成的股票報酬率CAGR（年均複合成長率）超過20％，表現傲視全球。

在評價面上，印度股市已漲一波，並創歷史新高，但本益比僅22.5倍，低於20年來本益比高點是24倍，顯示在盈餘成長下，評價仍在相對合理範圍，漲勢含金量高。目前外資對印度持股比重為18％，來到近年新低，未來回補空間大，印股後市仍有可為。

野村印度領先股票基金研究團隊認為，印度經濟成長強勁主要來自於國內需求強勁，特別是總理莫迪近年持續大力投入國內基礎設施。

野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，印度除經濟成長大幅攀升、外資直接投資（FDI）大增，股市也吸金不斷。根據統計，MSCI新興市場指數的國家權重，在疫情發生後的三年（2021年～2023）出現關鍵變化。截至2024年2月底，陸股權重從43.2％幾近腰斬至25.8％；反觀印度股市占MSCI新興市場指數權重近三年從8.2％翻倍成長至17.6％，已成該指數第二大權值國。

瀚亞印度基金經理人林庭樟強調，印度企業盈利重估相對整體亞太地區強韌，並比過往表現更好且能持續，顯示印度企業盈利循環趨於穩定，有助評價面再度推升。印度政府為逐年降低財政赤字，2025新財年的施政預算案，調升全年基礎建設目標，調降相關補助費用，藉此保留足夠資源，以資助私人部門的資本支出，平衡財政壓力與產業轉型發展，市場也期待產業升級的潛力。

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