反彈之勢未現 專家稱低油價還有長路要走

美國原油產量雖自高點下降，但油價並未就此反彈。 (圖:AFP)

油價反彈的「完美風暴」看似悄然成型，係因包括美國原油產量自高點下修，自墨西哥到沙烏地阿拉伯的石油部長或石油巨頭均表態有意減產。然而，目前油價走勢不振，許多專家也認為今年反彈趨勢恐難出現。

媒體《CNBC》報導，國際能源總署 (IEA) 週二 (9日) 指出，原油需求端成長將大幅放緩，供過於求的惡化情況將遠大於先前預測。然而， IEA 也指出有 5 大因素或引發油價反彈，但實現與否仍有待商榷；這些因素包括石油輸出國組織 (OPEC) 協同非 OPEC 產油國減產、 OPEC 產量成長放緩、需求端大幅成長、美元貶值，以及非 OPEC 產油國大幅減產等。

OPEC 週三 (10日) 也呼應 IEA 的言論調降原油需求，並指出目前市場每日超額供給的原油量已達到 200 萬桶。但根據消息指出， OPEC 目前每日產量已再增加 13.1 萬桶，總產能達到每日 3230 萬桶。產能居高不下，讓市場擔憂俄羅斯、沙烏地阿拉伯與伊朗先前有意商討減產的計畫是否已胎死腹中。

對此，投資諮詢公司 Again Capital 的共同創辦人 John Kilduff 指出，沙國若等不到美國頁岩油業產能轉降，就沒有減產的可能。 Kilduff 進一步指出，若美國原油產量降至每日 850 萬桶，那麼沙國或將減產；然而，這可能得等到明年才會出現。

根據美國能源情報署 (EIA) 的最新數據顯示，美國原油產量已自去年 (2015) 接近每日 970 萬桶的峰值下降。儘管如此， Kilduff 相信美國西德州 (WTI) 原油最終將跌至 18 美元後才會反彈；週三 WTI 價格最低挫至每桶 27.39 美元，收盤回升至 27.45 美元，跌幅 1.75% 。

不過，市場也無法小覷美國石油業面臨的金融壓力。根據法律事務所 Haynes & Boone 的資料顯示，北美去年有 48 家石油與天然氣公司聲請破產。再者，當銀行於今年 4 月重新評估資產價值時，這些石油業者將再面臨新一波的考驗。

另一方面，能源供應商 ClearView Energy Partners 的分析師 Kevin Book 則表示，市場盼望 OPEC 與俄羅斯合作不過是個迷思，現階段想要達成減產，惟一能做的只有等待；另外，油價反彈則可能到第 4 季才會出現。