台光電技嘉績優 目標價衝高

台光電本季以來營收超越財測進度,美銀認為單季營收成長可能有23%水準。圖/本報資料照片
台光電本季以來營收超越財測進度,美銀認為單季營收成長可能有23%水準。圖/本報資料照片

銅箔基板(CCL)領頭羊台光電(2383)8月營收飆上歷史新高,印證摩根大通證券提出第三季營收有上檔驚喜的預測,美銀證券打鐵趁熱,一口氣將推測合理股價升上歷史新高600元;技嘉(2376)8月營收年、月雙雙大增,外資最高目標價達435元,潛在上漲空間逾4成。

摩根大通於台光電8月營收出爐前,便搶先指出,AI伺服器規格升級比想像中強勁,台光電在AI伺服器領域產品組合有可觀的進步空間,當時已估計第三季營收季增25%非難事。

最新的狀況是,台光電本季以來營收超越財測進度,美銀認為單季營收成長可能有23%水準,且因營運規模放大,毛利率亦能持續攀高,財務預期的觀點與摩根大通類似。更驚艷市場的是,台光電全線業務優於預期,傳統淡季的第四季可望倚仗AI伺服器需求光環,繳出強於第三季旺季的營收。

展望2024年,產能限制將不復存在,台光電產能利用率將從現今的75%~80%,最大可提升到95%水準,得以滿足源源不斷的AI伺服器需求。

儘管現在要準確預測2024年的需求,並非是容易的事,但是美銀證券提出,從整體產業與台積電對CoWoS產能擴張的觀點,或可作為指引。

更進一步來看,台光電2024年在AI用GPU的市占分額,達到7成以上,依舊居於主導地位,加上由800G交換器與微軟等科技巨擘特殊應用晶片(ASIC)推動,還有CCL材料升級的利多來助陣。

根據美系外資針對台光電所做財務模型,台光電2023年每股稅後純益為16.28元,比2022年的15.24元更高,這在電子類股中屬相對罕見佳績,2024年的EPS更可望直接衝上26.75元,直接比今年多賺一個股本。

技嘉8月合併營收119.37億元,月增37.3%、年增51.2%,強悍表現來自AI需求暢旺貢獻。大和資本證券日前便預料,技嘉第三季的逐月營收將倒吃甘蔗,判斷相當精準。

大和資本指出,AI伺服器零組件短缺問題加速解決,加上本季又是消費性產品的傳統旺季,看好技嘉本季營收將比第二季明顯成長。

凱基投顧認為,技嘉持續為AI伺服器趨勢受惠者,伺服器營收將由2023年的280~300億元、年增40%~50%,成長至2024年的470億元、年增62%,伺服器營收占比由2023年的25%~26%,擴張至2024、2025年的33%與37%。

更多工商時報報導
台積電廠地 高市加速通關
中國與瑞士擬股市互通
投信拚作帳 五檔最愛買