台尚無通膨現象? 財經部門應嚴陣以待

台北市 / 綜合報導

財經專家丁學文,今天要為大家分析,儘管消費物價指數連番上揚,創下近十年的新高紀錄,但政府財經部門仍強調,台灣還沒有到通貨膨脹的地步,不過在預期心理,和國際種種因素的影響之下,還是應該要嚴肅以對,及早規劃因應之道。

幫你讀懂全世界,各位觀眾大家好,我是丁學文,我們看到全世界還是壞事連連,除了原來供應鏈斷鏈的情況,俄烏戰爭通貨膨脹,各種陰影仍然揮之不去,可是2022年的第一季就快結束了,最近通貨膨脹的陰影又一次反撲而來,4月8號我們剛看到,台灣的主計處宣布了,月份的CPI 3.27%,這是8個月以來連續8次超過2%的通貨膨脹警戒線,更是台灣9年半以來的新高,是3.27%,其實非常高。

因為過去我們已經習慣了,所謂的低利率跟低通貨膨脹,而同時間我們也看到4月6號,美國也公布了它的CPI 7%以上,再一次創了40年的新高,連它所謂的一些議員,譬如說派崔克哈克都繼前面兩個總裁,柏南克和戴利之後,表態他非常擔心,美國的通貨膨脹問題,看來美國的通貨膨脹問題,已經越演越烈,其實事實上從俄烏戰爭,2月24號爆發以來,歐盟那邊的通貨膨脹,也跳得非常兇。

連第二次世界大戰以來,德國都第一次超過了7%,德國的通貨膨脹也攀了新高,更不要說像英國、法國,還有其他的匈牙利、捷克,通貨膨脹都是頻創新高,所以看起來通貨膨脹,不但揮之不去而且越演越烈,同時間我們看到FED,美國聯準會3月份的會議紀要,裡面終於提到了,跟QE完全相反方向的QT,也就是說貨幣寬鬆以外的貨幣緊縮。

QT跟升息到底有什麼不一樣,我想說先利用今天節目跟大家簡單地說一下,升息其實很簡單,就是一般銀行,或者是央行的隔夜拆款利率,它訂了之後它會往上升,所以不管存款利率跟放款利率,都會往上走,這對儲戶來說當然是好事,因為你存在銀行的錢,利息會變多,可是對於借貸的人來說,負擔成本就變高了,所以升息主要是針對個人。

可是QT就不一樣了,所謂的貨幣緊縮,其實基本上就牽涉到,在債券市場上的一個所謂,資產負債表的收縮,而資產負債表的收縮,其實簡而言之就是,央行會把自己的資產負債表做一些減項,也就是說過去他,購買的一些政府公債或企業債券,它都會到期之後,不會再重新投入,而是慢慢讓它自動地退出,這對於企業來說影響就很大。

當然有人會說,所謂的QT影響比較大的,可能是ㄧ些習慣以短期債務,去東牆補西牆的一些中小企業,可是如果說QT持續一段時間之後,也會影響到長期利率,對於習慣發行長債的企業來說,也會有一些負面的影響,所以在這一次的會議紀要裡面,除了升息之外提到了QT,代表說全世界的通貨膨脹,其實確實越演越烈。

拉回台灣,我們當然也看到台灣的主計處,和央行的官員特別強調,台灣到現在為止,還是沒有通貨膨脹的問題,因為他們覺得這一次,雖然是3.27%,但其中除了所謂的一些,糧食或能源價格的上漲之外,主要在交通上面,有一些成本增加,不過其實我們也要提醒,其實4月6號,美國公布了CPI之後,我們看到股匯雙市都是下挫的,我們也看到最近的數據,台灣確實有一些外資在匯出,高達60億。

如果加上所謂的盈餘匯出高達120億,所以台灣其實也是在一些風聲鶴唳之中,更不要說我一直強調,通貨膨脹一直是一種預期心理,就是老百姓如果看到,你俄烏戰爭越演越烈,當然首先我們知道,俄羅斯跟烏克蘭都是石油大國,我們看到石油價格拚命在往上走,所以大宗商品,跟能源價格往上走,大家會不會擔心會,接著我們又知道,烏克蘭和俄羅斯,又是東歐的糧倉,不管是大麥、小麥、黃豆,或者葵花籽油,都會影響全世界。

糧食價格的往上走,而民以食為天,台灣人對這個又非常敏感,所以糧食的價格往上走,也是越演越烈,另外我們看到,除了中國跟台灣以外,全世界開始習慣與病毒共處,就是慢慢放寬所謂的防疫政策,所以需求也在往上走,在需求往上走的時候,供不應求的情況又會越演越烈,更重要的是最近一個月,我們看到中國大陸的疫情爆發,所以中國的疫情爆發,當然會影響全世界的供應鏈,跟經濟的預期。

所以通貨膨脹的數據越來越高,FED端出QT,加上中國的經濟,可能會比想像更差,這些因素包括在一起,其實通貨膨脹就有可能,讓預期心理往負面走,總而言之我覺得台灣政府,雖然常常以安撫民心為主,告訴我們情況不是那麼嚴重,但是我希望政府的政策部門,還是能夠比較嚴肅看待,全世界正在此起彼落的CPI,或通貨膨脹的數據,還有QT會帶來對企業的一些負面影響。我想這個在未來幾個月,可能是政府的財經部門需要最注意的一個重點,以上就是今天我想跟大家分享,有關通貨膨脹我的一些看法,希望大家喜歡,我們下次見。

點我看更多華視新聞>>>

原始連結