台特化2018年獲中美晶入股 隔年就被台積電表揚 今年將IPO、毛利率直逼50%!徐秀蘭看到工業氣體的什麼商機?
中美晶(5483)暨環球晶(6488)董事長徐秀蘭,周二(20日)出席集團旗下又一家小金雞台灣特品化學(台特化,4772)的股票上櫃前業績發表會。
從環球晶、朋程(8255)、宏捷科(8086)到台特化,中美矽晶集團的轉投資事業逐漸壯大,但2018年獲得中美晶入股三成的台特化,2013年在彰濱工業區成立後,曾經數年營收掛零,近30億元資本額不堪連年虧損而減資過半,甚至瀕臨倒閉。
誰能想到,台特化2018年連走兩次好運,先獲得了半導體護國神山的供應商評鑑,又獲得中美晶入股三成,更在2019年獲得台積電表揚為最佳氣體技術供應商,今年更將從興櫃轉上櫃,毛利率直逼50%。
對於中美晶董事長徐秀蘭來說,2018年她看到工業氣體有什麼商機,拍板入股台特化三成,成為最大股東?
2019年台特化獲頒台積最佳氣體技術供應商
在2020年11月的台灣併購及私募股權協會年度論壇中,徐秀蘭回顧這個投資案時表示,中美晶本業為太陽能光電,在成功生出持股51%的環球晶圓後,過去十多年開始發掘有潛在競爭力的國內隱形冠軍,希望以策略投資的方式,讓這些不為外界所知的中小企業,能夠站上國際舞台,打進一線大廠供應鏈。
台特化就是其中之一。
她說明,半導體製程需要用到多種工業氣體,以往多是甲烷,10奈米以下製程要用矽乙烷,3奈米以下要用到矽丙烷,而這類特殊氣體國內長期仰賴進口。
▲中美晶轉投資的台特化,2019年11月在台積電供應鏈論壇,獲台積表揚為最佳氣體技術的供應商。(圖片來源:劉煥彥攝影)
台特化經營團隊來自台塑集團,本身就是化學領域專家,但在中美晶入主前,國際一線大廠若非沒聽過,就是不敢下大單,怕公司「什麼時候不在了」,因為特用化學品成本很大。
她說:「(入主後)技術上我們什麼幫不上忙,能做的就是公司管理、公司治理,讓大家知道在台灣彰化的鄉下有間很棒的公司,做的是最先進的氣體,都是10奈米以下會用到的氣體。」
「我們之所以才交(貨)台積電兩年,就被台積選為去年的最佳(氣體技術)供應商,最主要是因為台積電很疼惜本地產業,因為你有本土(供應商)才不會被圍堵。如果台灣本土供應鏈比較完整,台灣半導體受到(外國)箝制的機會就比較低。也因為這樣,(台特化)得到很多Tier-1大公司的很多照顧。」
徐秀蘭:台特化鎖定做先進製程的特用氣體 這在台灣很unique
徐秀蘭周二在台特化的上櫃前業績發表會也提到,2018年台特化一個大股東決定退出,希望有人接手,而中美晶在評估台特化的時間非常少,很快就決定投資。
她指出,中美晶看到台特化有兩個強項,第一是目標明確,鎖定只做半導體先進製程的特用氣體;第二是跟中美晶、環球晶有不小的綜效。
「當初如果它是做一般的化學品,我可能還要更多一點了解,但是它鎖定的就是尖端半導體製程要用到的特殊化學品,氣體是重點,這個在台灣本來就很unique(獨特)。」
其次,「要買特用氣體的公司,都一定要買wafer(矽晶圓),所以基本上我可以發現說,中美矽晶集團裡面的客人,基本上應該有相當程度(與台特化的客戶)會有重疊,所以可能可以幫得上一點忙,有一些synergy(綜效)。」
▲中美晶暨台特化董事長徐秀蘭。(圖片來源:劉咸昌攝影)
台特化三大產品 自製氣體佔比最大 惟海外代理也愈來愈多
徐秀蘭說明,台特化有三大產品,佔比最大的就是自製氣體產品,例如矽乙烷、矽丙烷,及最新開發出的無水氟化氫(AHF)。
第二是在國內市場代理海外進口的氣體,例如矽甲烷。
第三是海外代理服務,也就是代理各種氣體至國外市場,這三大產品可以說是台特化的三支腳。
「貿易公司很難做化學品,要賣這個氣體,你一定要有專業、有通路、有儲存能力,對化學品有很多支持,所以台特化在國外看到有好的產品,就台灣的客戶尋求,(我們)會代理進來。」
「第三支腳就是把台灣很好的化學品公司的產品,帶到國外去,這個也越來越多,因為我們賣自己的矽乙烷,如果加上八、九個台灣重要的化學品,我們能夠一起服務台灣的業界,把它帶到國外去。」
總經理張雄飛:未來十年,化學將是驅動半導體先進製程的動力
台特化總經理張雄飛在簡報時表示,2013年公司成立時,半導體市場上尚未出現14奈米製程,而當時公司經營層已經預見,隨著半導體製程精密度愈來愈高,物理上的侷限將愈來愈明顯,而「物理到達一個極限的時候,就必須用化學的特性來補足它的不足」。
「接下來的十年,物理已經到達極限,光學不管折射多少次,它一定有它的物理極限,未來就是用化學特性來補足物理不足。」
「所以未來的十年,化學將是驅動整個半導體先進製程的動力,這是我們對未來的一個看法。」
▲台特化總經理張雄飛。(圖片來源:劉咸昌攝影)
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