台積電法說藏玄機 專家不看好AI股：第4季續承受壓力

台積電（2330）昨（19）日舉行法說會，預期今（2023）年第4季業績將受惠於3奈米技術，持續強勁量產，只有部分成長會被客戶庫存調整所抵消。分析師郭明錤則指出，他的調查顯示PC、NB（桌上型電腦、筆記型電腦）出貨量在第4季將衰退，也意味著近期部分AI股票將持續承受壓力。

郭明錤表示，台積電提到，觀察在PC市場有早期需求穩定跡象，但市場原本對PC產業復甦的預期更為樂觀，原先預期是今年上半年見底，第2季到第3季庫存回補，第3季到第4季開始看到需求恢復成長。

他接著說，AI（人工智慧）供應鏈，或是說輝達（NVIDIA）供應鏈，大部分與PC產業重疊，因此他認為今年AI、NVIDIA供應鏈股票的上漲，除了ChatGPT爆紅外，關鍵也在於市場預期下半年PC需求復甦並恢復成長。

不過，郭明錤指出，他的調查顯示PC、NB出貨在第4季季增率（QoQ , Quarter on Quarter）將衰退，與市場樂觀預期的QoQ成長相反，雖然衰退幅度不大，符合台積電所說的需求穩定跡象，但對許多AI股票來說，可能意味著仍看不到第4季營收強勁成長，此種低於預期的業績表現，不利同時是PC關鍵供應商的AI股票的交易氣氛。

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