〈台積電法說〉Q2獲利低於預期、展望少有驚喜 ADR早盤重挫逾5%

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晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (15) 日召開法說,第二季財報略低於預期,第三季營收則大致符合外資預期;由於財報與展望未有太多驚喜,美系外資也在會後調降目標價,加上受美股下挫影響,台積電 ADR 早盤最重跌逾 5%。

美系外資最新報告指出,台積電第二季毛利率受匯率因素及 5 奈米產能拉升影響,不如預期,也因此下調對今年至 2023 年的營收預估,維持買進評等,但小幅調降目標價,由 880 元下調至 877 元。

台積電第二季雙率均較上季下滑,但符合財測預期,單季稅後純益 1343.6 億元,季減 3.8%,年增 11.2%,每股純益 5.18 元,低於市場預期;上半年稅後純益 2740.49 億元,年增 15.2%,每股純益 10.57 元。

雖然第二季 EPS 略低於市場預期,不過,在四大平台需求同步強勁下,台積電預估第三季營收將達 146-149 億美元,季增 9.8-12.1%,將續創新高,也符合外資預期的季增 1 成以上;台積電估毛利率 49.5-51.5%,營益率 38.5-40.5%。

台積電今日也二度上調對今年半導體產業 (不含記憶體)、晶圓代工產值成長預估,預期將分別成長 17%、20%,但對台積電本身營收預估維持不變、估美元營收將成長 20% 以上;總裁魏哲家也說,今、明兩年產能都會非常吃緊。

台積電目前 3 奈米開發進度良好,且相較 5 奈米,量產首年會有更多新品設計定案 (Tape-Out),其中主要動能來自智慧型手機。

對於海內外布局,董事長劉德音也強調,台灣仍是主要生產據點與研發中心,先進製程技術將持續在台生產;由於客戶大力支持,美國新廠不排除擴建二期廠房,並重申中國南京廠擴產計畫持續進行中,破除遭美政府施壓的傳言。