台積電法說ADR嗨翻 陸行之示警「暴雷產業」

台積電（2330）法說會驚豔法人，ADR強漲逾9%，今（19）日收每股113.03美元。知名半導體分析師陸行之分析法說會內容，舉列5大重點及可能暴雷的產業，呼籲投資人小心，尤其留意8奈米和12奈米布局的產業。

陸行之說，看起來台積電非常看好2024年，20-25%營收增長，主要是AI晶片帶動，但上半年還是Nvidia／AMD的AI GPU帶動，至於下半年就是AI PC CPU／GPU／NPU來帶動，動能不太一樣。

陸行之續指，台積電去年資本支出總算下修到304.5億美元，今年資本支出也沒什麼成長，但營收增長20-25%，資本支出占營收比，從去年的44%，下降到今年的34-38%。先前期待的現金股利增加總算有機會繼續增加，公司也說以後會積極一點，但對設備廠而言就沒什麼增長動能。

針對台積電總裁魏哲家說，3奈米N3P跟英特爾18A差不多，又早一年量產，陸行之質疑，會不會客戶搞不清楚，以為18A比N3P更先進。他指出，台積電的物聯網（IOT）、消費性電子晶片需求，第四季竟然下滑近3成，投資人要小心在這領域的投資，肯定會有公司會出來暴雷。

至於研調TrendForce一直說8奈米／12奈米成熟製程供過於求，但台積電的8奈米特殊製程需求在四季度明顯比12奈米成熟製程來的好，一個季增18%，一個季減11%，陸行之提醒投資人，可找出相關的產業及公司，趨吉避凶。