台股反彈遇半年線》聯準會暗示明年升息 鮑威爾淡化恆大危機蔓延風險

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鮑威爾指出,美國對中國恆大債務幾乎沒有直接曝險,但這可能會影響全球金融局勢。(圖片來源/擷取自Youtube@ Federal Reserve)

美國聯準會(Fed)官員準備最早在11月扭轉大流行以來收購公債方案;新預測顯示18名官員中有一半預計2022年底以前將升息。

受到市場解讀FED鴿派佔上風激勵,台股也擺脫因恒大風暴補跌的陰霾,今 (23) 日開高走高,在電子、金融及傳產股齊揚下,加權指數不但攻克萬七大關,且最高一度大漲219.43點,來到 17145.25 點。

護國神山台積電反彈約 1%,聯電最高漲逾 3%,IC 設計、航運、鋼鐵、金融、PCB 族群也都同步轉強。不過半年線上檔反壓大,漲勢收斂。

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾周三(9月22日)在會後記者會表示,未來可能適合逐步縮減購債的過程。Fed並暗示準備從11月開始扭轉大流行刺激經濟計劃,可能在明年升息,因為通膨持續攀升的期間已超過預期。

美國對中國恆大債務幾乎沒有直接曝險

鮑威爾(Jerome Powell)也說明,美國對中國恆大債務幾乎沒有直接曝險,但這可能會影響全球金融局勢。中國恆大的情況非常特殊,對新興經濟體來說,恆大債務非常高。

房地產開發商中國恆大集團債務持續違約,本周擾亂全球金融市場,並引發中國經濟前景蒙上陰影的憂心,高盛預估最壞情況若是恆大破產,中國經濟成長將大減4.1個百分點。

「目前美國企業違約率非常低,但你還是會擔心恆大影響全球金融市場的信心。」鮑威爾說。Fed追求美國物價穩定和最大的就業,但央行制定政策時也會考慮全球經濟增長的前景,因為外部因素會影響美國國內經濟。

貝萊德、滙豐及瑞銀是恆大集團美元債券的三大買家

知情人士透露,開發商恆大未能支付本周一到期的兩家最大債權銀行貸款利息。恆大是亞洲最大的垃圾債券發行人,其2022年3月美元債券的利息也在本周四到期。

恆大集團22日公布,23日將如期為所發公司債「20恒大04」支付人民幣(下同)2.32億元的利息。但進入10月後,恆大付息壓力更大,包括在岸債利息達人民幣1.22億元,離岸債利息3.11億美元。

據晨星(Morningstar)資料顯示,貝萊德(BlackRock)、滙豐控股及瑞銀,是恆大集團美元債券的主要買家。

根據半年報,恆大一年內到期的負債達人民幣2,400億元(約1兆元台幣)。恆大8月31日坦承,若公司無法吸引新投資者注資,很有可能會出現債務違約。

不只債券價格雪崩,恆大股價今年也狂瀉82%,導致劉鑾雄控股的華人置業所持恆大股票帳面虧損達41.1億港元(147億台幣),迫使昔日兩肋插刀的大金主劉鑾雄也瘋狂拋售恆大股票,港交所公告,華人置業在8月30日至9月21日期間拋售1.089億股恆大股票,套現2.465億港元(3,170萬美元),並預告將出脫所有恆大持股。

華人置業的恆大持股帳面慘賠逾41億

Fed利率決策委員會FOMC周三結束期兩天的會議後發表聲明說,央行最快將在下一次11月2-3日會議,評估縮減每月收購1200億美元公債的規模。

Fed主席鮑威爾在記者會上說:「這種措辭是為了提醒大家,可能會在下次會議盡快決定減少購債時間表」。

鮑威爾表示,官員尚未就減少購債的速度做出正式決定,但是多半認為,「在明年中期左右結束購債的漸進過程可能是合適的」。

在央行發表聲明後,美國主要股指升至盤中高點,道瓊指數最多大漲520.58 點。收盤時,道瓊指數上漲338.48 點或1%。10 年期美國公債殖利率從周二的1.323%上漲至1.332%。

Fed發布的新預測顯示,18位官員中有一半預計在2022年底前將升息。 6月,只有7位官員預計會升息,而大多數官員預計2023年升息。

一半決策官員預計2022年將升息

Fed預測顯示,幾位決策官員預計明年的通膨會比6月份略高,而且幾乎所有決策官員都預計2023年會進一步升息。

太平洋投資管理公司(PIMCO)經濟學家威爾丁說,「我認為Fed官員更擔心通膨風險上升,他們認為通膨可能會更加持久。你看到意見非常一致的觀點,整個委員會認為,『我們確實需要管理通脹風險,因此我們可能需要提早升息』。」

自去年12月以來,疫苗接種率持續上升,以及聯邦支出近2.8兆美元,已經產生前所未有的振興經濟效果。今年物價飆升, Fed參考的指標顯示,扣除波動較大的食品和能源的核心消費者物價指數(CPI)7月份年比大漲3.6%,原因是供應鏈中斷、原料短缺、經濟重新開放、觀光旅遊需求反彈。

疫情期間Fed資產規模膨脹一倍

但現在高傳染力的Delta變種病例激增,這可能加劇增長放緩和通膨上升的挑戰,讓未來幾個月的前景蒙上陰影。

2020 年3月,新冠肺炎大流行襲擊美國經濟時Fed將指標準利率下調至接近零,自 2020 年6月以來,Fed每月至少購買800億美元的公債和400億美元的抵押貸款債券(MBS),對經濟提供額外的刺激。

如果Fed從10月開始減少購債,他們可以每月分別削少買100億美元公債和50億美元MBS。與之前在2013年底宣布、而後在2014年持續超過10個月的縮表經驗相比,這次時間表將更短,大約8個月。

Fed的資產組合從2020年2月的4.2兆美元大增一倍,目前達到8.4兆美元。

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