台股高股息ETF接棒募集 00944野村「強勢動能高息股」雙重聚焦

台灣投資人對於存股的需求熱度不減，因此讓高股息ETF越來越受投資人青睞，投資人求息若渴，其中在高股息ETF市場中更是百家爭鳴，然而不少眼尖的投資人發現，不少訴求高股息ETF的成分股大同小異、重疊性不低。這其實是因為，無論是所謂的第一代訴求「純高息」、第二代聚焦「永續／龍頭企業」高息，乃至於第三代加入成長因子、強調旺季追股息、淡季追成長的「成長」高息，其投資篩選流程大多從「當前股利率」出發，因此即使後續透過企業獲利等因子來調整權重或分數，因為一開始的選股出發點早已定位僵固，因此造成各種指數成分股差異性不大。

即將於4月22日募集、預計5月9日掛牌的00944「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」從不一樣的角度出發，亦即該ETF追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」，同時透過「動能指標」與「股利指標」雙重聚焦，聚焦強勢股價動能、同時又具備基本面強勢的高息股，與市場熱門高息股低重疊、風險分散、波動更低，歷史回測「臺灣趨勢動能高息指數」指數平均殖利率達7％～8％，適合存股族、退休族入手，更是投資人長期穩健布局的最佳選擇，00944採月配息制，首次配息預計在今年7月除息，8月初領息。

此外，從存股的角度來看，00944具有平準金機制，讓ETF配息不會因為規模增加，股東人數增加而被稀釋，有助於配息的穩定性。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，強勢高息股在學術上早有論文驗證，即2013年來自The Journal of Finance的「Value and Momentum Everywhere 」學術文章中提到，價值投資(如低估值／高息股)與動能投資(如強勢股)是最佳拍檔，二者結合如虎添翼，有助提高投資報酬，有效降低波動風險。

在強勢股方面，股價走勢往往領先公司基本面，因此股價具備動能的強勢股(例如其最新股價相較過去52週還原收盤價高點差距百分比，愈接近高點其動能指標愈高)，背後可能隱含尚未公布於市場的投資利多訊息，這些企業入選成分股後未來股價續強機率仍高，這也是為什麼動能投資因子(Momentum Factor)是不少避險基金愛用的投資因子，例如橋水(BridgeWater)、索羅斯的量子基金等等，早已在投資流程當中納入動能指標。

在高息股方面，黃宏治分析，臺灣趨勢動能高股息指數不只看當前「確定股利率」，也會透過預估每股盈餘(FactSet預估未來該公司EPS)乘上近三年平均股利發放率，以預估接下來的預估股利水準。

也就是說，5月成分股定審時，ETF找尋股東會已公布確定股息的「股利資優生」，而在11月成分股定審時則提前發掘未來具潛力的「股利潛力股」，透過獨特篩選指標，嚴選獨門好股票，與市面上熱門高息股ETF持股重覆度低，足見「動能」搭配「高息」擁有股價強勢的趨勢動能，同時具備高息股抗震的雙重優勢，如同陰陽太極合璧，能巧妙結合並發揮最大投資效益。

「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」基金經理人林怡君表示，訴求發掘「強勢高息股」的臺灣趨勢動能高股息指數於2015／11／17～2024／2／29實際回測期間的長期總報酬高達416.53％，約當年化報酬率21.9％，明顯優於同期間臺灣加權指數的14.48％、臺灣高股息指數的14.32％，但強勢高息股的長期年化波動度卻僅有13.7％，反而低於臺灣加權指數的15.33％與臺灣高股息指數的14.42％，波動性反而下降。

有別於市場普遍唯高息是圖、乃至於把高息與成長分開追的模式；臺灣趨勢動能高股息指數則從不一樣的角度出發，透過「動能」與「股利」雙指標最大化總報酬潛力，除了解決股利價差分開追的操作面難題，從本質上深入發掘具有向上趨勢動能、同時又具備能夠持續穩健配發股息的優質基本面公司，不只為投資人追求高息，同時也兼顧未來資本利得的成長性。

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