史上新低!央行睽違4年首次降息…抱現金更窮、買股又怕跌,怎麼辦?

商業 周刊
中央銀行總裁楊金龍。 (攝影者:駱裕隆)
中央銀行總裁楊金龍。 (攝影者:駱裕隆)

作者:陳慶徽/商周

台灣也跟上全球「降息風」!中央銀行今(19)日召開理監事會議,會後宣布降息一碼(0.25個百分點),這次利率下修後,銀行向央行借款的「重貼現率」將來到1.125%,不僅終結利率「連14凍」,更跌破金融海嘯時期的數字,創歷史新低。

繼16日台股失守萬點後,不到四天,台股今日一早就跌破9千點關卡,以8,681點作收,市場氣氛低迷下,央行這次降息,是市場等待已久的強心針。

隨著美國聯準會(簡稱FED)16日宣布二度降息,將利率調至「零利率」起,全球央行也吹起「降息風」,包括英國、南韓、加拿大、澳洲等國紛紛加入行列,其中,南韓跟澳洲降息後,利率更各自創下歷史低點。

門都在努力(對抗)疫情時,你央行缺席了。」在這個「全球降息潮」籠罩下,台灣央行降息,似乎已成為不得不的選擇。

林啟超指出,這次央行選擇降息一碼,最重要目的就是穩住市場信心,同時,跟隨國際腳步降息,可避免熱錢流入台灣,讓台幣升值,使出口產業更不利。

不過,林啟超也直言,就實體經濟層面影響來看,現階段降息「沒有太大幫助。」

「現在(如果)定存利率降到零,你會去公共場所消費嗎?」林啟超指出,當美國景氣衰退,台灣出口勢必也會受打擊,供給與需求面的雙重打擊,才是這次市場下跌主因。

因此,即使貨幣政策短期為市場挹注信心,接下來,仍要靠政府的補助、紓困等財政方案,才可能讓產業度過難關。

一位不具名總經分析師形容,除了提振信心,這次降息,也可以算是台灣防疫政策「超前部署」的一環,讓台灣維持具有競爭力的匯率。

當全球降息風吹起,定存族與退休族怎麼辦?

「如果永遠(手上)都是現金,那永遠都不會有收益了。」林啟超表示,當全球降息風吹起,此時,是一般民眾重新思考資產配置的好時機。

由於降息影響,未來銀行定存利率勢必下滑,這也象徵定存族荷包將變瘦。同時,降息會抑制新台幣匯率攀升,雖然救了出口產業,但中短期內,民眾購買進口物品可能變貴,購買力削弱,遭受雙重打擊。

林啟超強調,如何培養「固定的現金流」會是很大的資產管理要點。當全球股市持續探底,或甚至未來疫情結束時,可預期將有一波反彈,這時趁勢選擇好公司股票入市佈局,報酬率可能超過定存,為資產帶來收益。

投資決策機構MSCI指出,根據壓力測試,因疫情衝擊,短期內美股可能會再跌11%,即使以「股六債四」組合配置,也可能再跌7%。

「債券型基金一定是現在的首選,」永豐金首席經濟學家黃蔭基認為,債券殖利率尚未跌到零之前,債券價格上漲還有一定的空間,因此挑選公債、投資等級債券仍有賺錢機會。不過,這策略只適用接下來半年到一年內的投資佈局。黃金則可適機買進,但回報短期內可能不比債券。

至於中長期,退休族不能再死抱現金或保單,投資股票、債券和ETF(指數型基金)等投資工具,至關重要,但要培養「再平衡」能力:嚴格執行停利(如獲利15%以上賣出),並伺機於低點再買進。因此,零利率時代,退休族要自救,培養財經和投資敏感度,不可或缺。

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