各取所需！與陸交流投資持續升溫 中東資本助陸企把握當地發展機遇

中東國家與中國之間的合作持續升溫，雙方監管機構、企業之間的交流與投資合作近來呈明顯加速的態勢，全球個人電腦 (PC) 龍頭聯想上周三 (29 日) 宣佈與沙烏地阿拉伯主權財富基金 Public Investment Fund（PIF）全資子公司 Alat 簽署戰略合作框架協定，中東投資機構 Investcorp 在 4 月也跟中投公司共同成立 Investcorp Golden Horizon，初始投資規模 10 億美元。

《中國新聞週刊》報導，背後股東包括沙烏地阿拉伯主權財富基金、科威特投資局等中東豪門的 Investcorp，此次與中投公司聯手，正是中阿合作的縮影，雙方大手筆投資合作不斷，被譽為「沙漠達沃斯」的未來投資倡議 (FII) 也正在邀請全球頂尖投資人參加在 10 月舉行的第八屆峰會。

從 2023 年開始，來自中國的考察團絡繹不絕來到中東尋找機會和資金。為謀求更大意義上的接觸，中東投資者也直接繞過中間人 GP（普通合夥人）瞄準海外市場，開設中國辦公室成為他們落地的重要一站。

美國私募股權基金和暄資本總裁張夢涵表示，若過去一年沒去過沙烏地阿拉伯，那麼無論從政治角度還是從商業角度來看，你就已經過時了。

幫助中國企業出海開展全球化業務易達資本創辦人李晉吉透露，2023 年，易達資本接待去中東的企業數量已經超過 2000 家，其中包括近 200 家投資機構。今年，中東考察熱還在升溫，想要前往的代表團更積極。

中東成為美元基金主要拜訪地，除外部環境變化外，資金實力也奠定其「金主」地位。

根據主權財富基金研究所 SWFI 公佈的最新數據，全球前十國家主權財富基金中，中東佔據 4 個席位，管理的總資產規模約佔三分之一，接近 3.4 兆美元。目前中東排名第一的主權基金為阿布達比投資局 (ADIA)，管理規模達 9930 億美元，之後是 9250 億美元的 PIF，以及科威特投資局(KIA) 跟卡達投資局 (QIA) 的 9234 億跟 5260 億美元。

美國創投業者紀源資本 (GGV Capital) 管理合夥人符績勳表示，這些國家有太多的資金，願為未來買單，甚至只是為了一個願景而買單，去做一些看似很神奇的事情。

但報導指出，儘管中東主權財富基金被視為替代美國有限合夥人 (LP) 的上乘選擇，但當前中東主權財富基金投資重心仍在歐美地區。

2023 年 6 月，時任港交所行政總裁的歐冠升曾在中阿企業家大會上透露，中東主權基金規模預計到 2030 年會增至 10 兆美元，目前這些主權基金中只有 1% 到 2% 的資金投資於亞洲，主要是中國市場。

持續一段時間的「中東募資熱」跟成果並不對等，僅極少數獲得中東資本青睞，有投資人透露去年中國僅 20 家左右的投資機構拿到中東 LP 的錢，募資困難背後有多重因素，一個最直接的原因是，面對陌生環境，初來乍到的中國投資人不能抱有太高的期待。

張孟涵認為，過往經驗來看，中國人去中東就不是主流選擇，中東也更多是在歐美市場佈局，對中國人也不是那麼瞭解。雙方從宗教文化、行為方式等方面都需要適應、磨合。

多位受訪投資人認為中東淘金變難的根本原因在於，除了傳統做 LP 錢生錢之外，中東主權財富基金會更多注重投資是否會對國家發展戰略有説明。投資已經成為中東國家獲取技術、人才的敲門磚。

因此，張夢涵聚焦沙特 “2030 願景” 鼓勵的行業尋找投資機會。 他找到的一個方向是汽車電池。 目前市面上大多數電動汽車主要以液態鋰離子動力電池為主，包括三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池等。 除了續航里程較短之外，在中東，較低的燃點也是缺點。

另外，「在場」也已成為中東國家投資時看重的籌碼。MENA Club 中東薈創辦人燕欣雨在沙特最直觀的感受是，當地投資人現在非常看重美元基金在當地或者中東是否有部署。他們在乎地理距離上的接近。這也意味著，企業和投資機構想要獲得中東資本的支援，首先得先出海到中東，到資本聚集的地方。

對於出海到中東的中國企業來說，燕欣雨認為可加強「資金 + 產業鏈」的合作模式，由中東財團提供資金和市場，中國企業輸出技術和人才，共建合作平台。借助他們的資金，更好發揮中國本土的差異化優勢業務。

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