《各報要聞》信驊切入輝達BF3 DPU 明年獲利估翻倍

【時報-台北電】輝達法說會釋出樂觀展望，伺服器遠端管理晶片（BMC）大廠信驊有望迎來營運成長新契機。法人指出，信驊切入輝達第三代資料處理器（DPU）BF3，將揮別第三季營運谷底，第四季營收估計將季增兩成，明年獲利更有望倍數成長。

信驊上半年營運受AI伺服器資本支出之排擠，CSP業者下修通用型伺服器資本支出，不過目前CoWoS產能吃緊，輝達改推L40s系列產品衝刺量的提升。信驊表示，下半年營運比上半年好，但外傳第四季營收大增的數字係法人預估數，公司不對外回應。

法人認為，新產品AST2700搭配AST1700／1070提供客戶完整的解決方案，單價將達翻倍成長，BIC（橋接型晶片）產品明年也會有更多客戶導入。信驊將擴大周邊IC產品滲透率，如隨著CPU新平台推出，搭配Bridge IC、I／O Expander出貨來提升平均銷售單價。

另外，信驊非BMC產品線，目前已占營收逾1成，包括視訊延伸產品及全景多影像拼接影像處理晶片，隨滲透率逐步提升，未來將成為公司第二具獲利引擎。

輝達法說會中提到，L40s不受產能限制，專為企業級服務器打造，本月便可出貨。而L40s也將搭配第三代資料處理器BlueField-3（BF3）DPU， BF3做為L40s之加速卡，可以減輕龐大運算作業負載，這部分將額外帶起BMC遠端監控需求，信驊的AST2600產品將切入BF3 DPU。

法人表示，下半年傳統伺服器庫存調整修正即將結束，隨著資料中心業者年減幅度收斂，BMC出貨量也將迎來曙光，長期雲端、AI應用也將提供伺服器優於消費性產品之成長動能。BMC為寡占市場，信驊市占率超過6成，縱有其他競爭者，公司仍憑藉技術領先、穩固龍頭地位。

根據法人估計，第三季將為信驊營運谷底，第四季營收可望迎來雙位數的季增長，明年獲利更將有望翻倍，整體BMC市場長期仍為價量齊揚趨勢。展望未來，BMC持續升級至AST2600／2700、RoT IC及I／O expander將於2025年放量，同時受惠於AI伺服器所帶來更高之TAM（市場規模），成長可期。(新聞來源 : 工商時報一張珈睿／台北報導)