單押股票風險高 多重資產抗震

旺報【記者葉文義╱台北報導】 歷史經驗顯示，多重資產策略能有效提高投資勝率，投資人若自2008年來每個月都採取多重資產策略進場，持有2年以上的正報酬機率高達100%。 摩根多重收益基金產品經理陳若梅說明，由於多重資產策略除了有股債和另類資產等多元孳息收入，即便市場震盪之際，整體投資組合依舊表現穩健，也能隨市場翻轉向上而動態調整布局，有效掌握資產資本增值的機會，同時兼顧波動和收益成長，故長線總報酬率穩定，正報酬機率高。 兼顧波動和收益成長 陳若梅強調，全球總體經濟持續翻揚無庸置疑，近期市場不確定性仍高，任何風吹草動容易引發市場翻轉而蒙受虧損，但投資人只要投資標的越分散，收益來源愈多元，便可做好波動管理，輕鬆因應金融市場的大起大落，並時時有利可圖，是現階段機會與風險並存下的最佳投資利器。 保德信投信指出，全球股市多頭續航，股票資產走高，此刻，投資人不妨將一部分資金轉進「多元配置概念」型基金，避免承受押寶股票單一資產的風險。 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出，成熟國家內需帶動新興國家出口，資本支出成為經濟續揚的引擎，加上聯準會（Fed）有序升息，全球主要國家央行資產負債表持續擴張，目前股票本益比處於歷史區間上緣，風險性債券利差則接近歷史低檔，建議可靈活配置股、債、原物料、REITs等各類資產，提高投資勝率。 利空反應將趨於靈敏 歐陽渭棠分析，從最新公布的三個指標，可看出市場整體樂觀氣氛增溫：一、美林經理人調查顯示，10月經理人現金水位仍處在相對高點；二、美國個人投資者調查顯示，淨看多比例也在今年來的高點；三、美國標普500指數淨多單處於2014年以來區間高點。 根據彭博統計，盤點成熟市場，美國股市來到近三年區間的最高點，英、德、法、日股也已漲多；至於新興市場，包括台、韓、印度、巴西、俄羅斯股市也都處於三年的相對高點，反觀大陸A股則表現相對持平，也有落後補漲的契機。 歐陽渭棠提醒，壓低通膨的結構性因素仍在，但經濟及就業持續改善，可能帶動通膨循環性增溫，投資人應注意的是，股市處於歷史高點、投資氣氛偏向樂觀之際，利空反應將趨於靈敏，而美國稅改時程、Fed政策調整恐造成盤勢波動，因此由專業經理人代為配置格外重要，目前在操盤上，相對減持收益型資產，增持股票、原物料。