國企債務接連違約 中國試圖增加財務紀律

（中央社台北2020年12月1日電）在今年前兩季債務創紀錄激增，並爆發一連串國有企業違約事件後，北京方面正試圖施加一定程度的財務紀律，而這樣的紀律是中國維持金融體系健康發展所迫切需要的。

英國金融時報中文網1日刊出社評表示，一連串違約事件使中國15兆美元的債券市場陷入緊張，但是從政策視角看，這些違約是可喜的，表明在今年前兩季債務創紀錄激增後，北京方面正試圖施加一定程度的財務紀律。

根據國際金融協會（IIF）的數據，截至6月底，中國的債務總額與國內生產毛額（GDP）之比接近335%，高於去年底的302%。

北京明確警告國有企業及其地方政府後台，為抗擊疫情而部署的一些寬鬆信貸正被撤回，同時，也宣告不會重蹈2008年金融危機過後的「四萬億」資金洪流。

不過，中國央行上週在一份報告中表示，將維持「正常」貨幣政策，這似乎表明北京方面不會馬上大幅收緊政策，留有一些餘地。

社評認為，到目前為止，北京的戰略似乎在取得成果。自10月以來，上述違約事件不僅推高了國企發行新債券的平均票面利率，而且似乎正在改變長期的自滿文化。

基金經理們都表示，有關國企債券事實上享有政府擔保的信念現在已經崩塌。

不過，隱憂仍在。社評說，雖然中國擁有僅次於美國的世界第二大債券市場，但公司治理標準仍然薄弱；外國投資者也一直不願進入中國的公司債券市場，因為他們不相信國有企業發布的公告─中國所有未償公司和政府債務中，有70%以上被評為AAA級。（編輯：翟思嘉/楊昇儒）