【基金講堂】通膨時代主流換角 聰明調整資產配置

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通膨時代下的市場主流,將轉由資產股、原物料類股、能源股與金融股擔綱。(翻攝自殼牌官網)
通膨時代下的市場主流,將轉由資產股、原物料類股、能源股與金融股擔綱。(翻攝自殼牌官網)

日前聯準會有官員拋出明年春天升息準備的說法,配合美國9月零售銷售出乎意料的上揚了0.7%(原估下滑0.2%),加上布蘭特原油價格突破85美元大關,都進一步帶動了通膨的預期。

通膨預期讓全球股市過去一季開始修正,大中華股市尤其慘烈,中國滬深股市、香港恆生指數與台股都修正了近10%。不過,與此同時,能源生產大國、東協市場等原物料生產國,表現可圈可點,也預示了第四季乃至明年全球資產配置的轉變。

我個人認為,升息提早來臨的機會微乎其微,最主要是去年全球疫情處於巔峰,各國疫苗的覆蓋率都不高,歐美多國普遍進行封城因應,造成物價基期偏低,讓今年許多消費數據被墊高。


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