《基金》利多簇擁 新興債潛力值得期待

【時報-台北電】2020年12月以來新興市場美元主權債持續再創新高，揮別2020年的紛擾後，在經濟復甦、風險偏好增加以及評價上調等利多支持下，新興美元主權債2021年的潛力值得期待。在資金方面，2020年新興美元債的淨流入金額遠低於過去長期平均，2021年在市場流動性寬鬆及資產本身吸引力的加持下，有望加速吸引資金回流，並為新興美元主權債帶來額外的利多。

NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，在全球央行持續採取非常寬鬆的貨幣政策之下，新興美元主權債先天已具備很好的表現基礎。新興美元主權債的殖利率與利差收斂空間，目前在各信用債種中仍然具有相對優勢，在資金重回風險性資產的趨勢下也可望受到青睞。總結來說，2021年持續將新興美元主權債納入整體資產組合，將會是投資人的優質選項。

展望2021年，隨全球經濟基本面好轉，預估新興市場中非投資等級的主權發行人也將開始重新發債，這些IPO也將為新興美元主權債帶來更具吸引力的投資機會。

資金持續回流新興市場下，儘管匯率與公債價格都已經出現小幅度的上揚，印度當地貨幣債市整體仍會往好的方向的發展。在全球邁入低利的環境下，印度債目前仍有5～6％相對較佳的收益率，其低相關性的特質，也使印度債在市場震盪下，成為另一個具有防禦效果的收益來源。

瑞銀、摩根士丹利、花旗、高盛等華爾街大行都預測，未來避險情緒消退下，2021年美元還有進一步走貶的空間，因此預期，將嘉惠新興債市表現。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出，新興國家正在發展金融監管法規，現在正是利用ESG分析為新興市場債提升投資價值的最佳時機，同時，各國央行持續寬鬆政策全球低利時間將更長更久，新興企業兼具ESG與殖利率優勢，達到兼顧公益與收益雙利，建議優先布局。

兆豐國際新興市場短期高收益債券基金經理人蔡任航表示，從2002年起將原先均衡配置在新興市場公債、高收益債、全球公債的投資組合，用新興市場短期高收益債取代全球政府公債，投資組合累積報報酬上升了近三成，但績效波動卻沒有明顯變大，顯現新興市場短期高收益債具備低波高息的優勢。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)