《基金》特別股耐震收益穩 長線核心配置

【時報-台北電】美債殖利率回軟，短線金融股再度承壓，美股指數漲跌互見，但景氣復甦、經濟成長持續，資產管理業仍看好第二季景氣表現，考量市場波動度提高，須審慎看待各資產表現，法人認為，特別股資產表現抗波動特性，可做為降低波動且穩收益標的，建議納入核心持有、長期投資。

美國3月新增非農就業人數優於預期，聯準會（Fed）主席鮑爾表示，若通膨持續且明顯超越目標，才會有所回應。另聖路易分行總裁也指出，Fed要看到美國完全度過疫情，再來想下一步作法較合適。相關談話激勵市場走揚，美國10年期債殖利率下滑12個基本點（1個基本點是0.01個百分點）至1.62％，ICE特別股總報酬指數收漲1.27％。

銀行財富管理處認為，特別股基金收益率約4.0～4.5％，優於投資等級債2.6％與10年期公債1.6％，加上波動度小於股票市場，值得追求收益資產投資人長期布局。國內已核備發行特別股基金中，富蘭克林華美特別股收益基金近六個月漲5.6％居冠，勝過同類型平均4.2％漲幅，且該基金近一年漲31％，成立以來漲幅達13.9％、表現亮眼。

特別股基金投資標的多以金融與非金融的美國大型企業為主，其中逾85％為投資等級債發行人企業，這類大企業受惠經濟成長，現金收益增加，可投資範疇廣泛，如公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸、科技和銀行保險等大型企業。

機構法人強調，發行特別股的企業收益穩定且還款率高，並兼具高股息率，相當值得成為核心標的，同時亦可幫助資產配置穩定，並分散股票市場的波動度。

展望第二季，股市漲多後，市場波動度高，資產管理業者建議，操作應更加審慎，美國經濟景氣基本面強勁復甦，須留意公債殖利率波動影響，建議將特別股資產納入核心，以累積孳息收益為主，並兼顧利息收益，並搭配市場若拉回時可單筆進場，掌握特別股長期投資的機會。(新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導)