士電(1503)、台達電(2308)、台泥(1101)…跟上綠電儲能商機！分析師掏口袋名單：3大類業者、14檔指標股一次看

台灣為了追求供電系統的穩定，除了強韌電網計畫，儲能也將是未來賴政府能源政策的重心，若將現行儲能相關業者分為三類，也更易釐清各自的長期潛力。

近期國內為了漲電價議題爭論不休，行政院主計總處提出說帖強調，漲電價只會讓台灣的消費者物價指數（CPI）上漲0.18個百分點，要國人不要太擔心。但調漲電價的背後，其實牽涉到台電的財務穩定，並且也影響一般民眾與企業所關心的電力供應穩定問題。

關於穩定國內供電系統的解決方案有許多面向，市場比較熟悉的是台電「強韌電網」計畫，簡單說，就是在十年內投入總計五六四五億元，為現行電網系統推動全面升級，包括「分散」、「強固」、「防衛」三大主軸。不過，除了升級現行電網系統之外，另一個重要的環節，應該是儲能系統的建置。

近幾年海外台商陸續回來建廠，加上半導體產業持續擴廠，對電力的需求持續升高；另一方面，核能電廠的陸續除役，也將使得電力供給的備援空間不如以往。

穩定供電 儲能建置迫在眉睫

政府雖計畫利用綠色能源如太陽能、風力、水力甚至地熱等來強化電力供給，但這些綠色能源畢竟是來自大自然，穩定度有待考驗。因此，就算政府一再保證台灣不缺電，但是供電系統的穩定度仍有強化空間。

許多電業專家提出類似日本等先進國家「削峰填谷」的作法，也就是在電力過剩時先設法儲存，等需要用電時再放電，藉此降低在用電尖峰時期電力供給不足的風險。換言之，現階段台灣迫在眉睫的可能不是大量增加太陽能或風力電廠，而是建置儲能系統，讓這些利用綠色能源的電力可以即時儲存起來，供產業或民生使用。

國內現在切入儲能領域的業者不少，較具指標性的上市櫃公司如附表。而這些公司又可分三大類，分別是科技業者跨足、傳統重電業者，以及新進的新能源業者。

在科技業跨足的部分，大多是切入儲能系統設計，最具指標的當屬台達電（2308）。台達電以電力電子和電池技術為核心，提供一站式儲能解決方案，包含規畫初期的模擬預測工具、功率調節系統（PCS）、電池儲能系統（BESS）、控制系統與能源管理軟體（EMS）。

在新進新能源業者中，台泥（1101）則被認為最具企圖心，不僅已完成鋰電池布局，並跨足儲能市場，在蘇澳及花蓮水泥廠建置大型儲能系統，為全台最大儲能案場；另外，台泥在澳洲南部也拿下Synergy授權當地最大的二百MWh儲能案場。

長線看好 重電業者位居寡占

但最值得市場關注的，或許還是傳統的重電業者，因為過去外界多半只注意到相關業者可以分食台電強韌電網商機，卻鮮少人留意，部分業者其實在儲能領域也是不可或缺。

業界人士分析，從儲能廠的設置到完成後與台電併網，許多環節都需要傳統重電業者協助，相較於科技業或新進新能源業者，他們的角色其實更不可或缺，甚至能說是達到寡占的地位。

較具指標性的是華城（1519），但股價漲幅已大，漲幅相對少的士電（1503）則可給予更多留意。士電今年重電事業訂單滿載，交期最長可看到2027年，成長動能除了來自台電的強韌電網計畫，另外在能源轉型及外銷，也都已取得一定的成長。

舉例來說，在太陽能EPC統包工程方面，士電就有友達雲林水林178MW、台南七股「五天」五百MW、泓德台南柳營儲能系統二百MW等案場，也因此，士電被認為已在台電強韌電網計畫以及民間儲能案場之間「雙吃」。

其他如東元（1504），已跟台電及全球最大儲能系統整合商Fluence聯手組成國際團隊，完成龍潭儲能案場系統。該儲能案場裝置容量60MW、總儲電量達80MWh，相當於近8千戶家庭一整天的用電量，且占台電自建儲能容量的37.5％。整體而言，從士電與東元現階段在儲能領域的話題成績，都可視為重電類股在台電強韌電網計畫外，基本面長線看好的另一佐證。

在賴清德總統上任之後，一般認為，他在能源政策上蕭規曹隨的機率很大，綠能政策的發展勢將持續。而儲能會是未來台灣綠能政策發展的重點，能夠在儲能領域取得入場券的公司，有機會成為下一波接力上漲的多頭族群。

（本文作者為證券分析師，現任仲英財富投資長）

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